Объяснение рыночной капитализации

| FINRA.org

Если вы изучаете акции или фонды акций, вы часто будете видеть компании, классифицированные по рыночной капитализации. Но что это такое и почему это важно?

Рыночная капитализация, или рыночная капитализация, является одним из показателей размера компании. Это общая стоимость акций компании, находящихся в обращении, включая акции, обращающиеся на открытом рынке, а также акции с ограниченным доступом, которыми владеют должностные лица компании и инсайдеры.

Чтобы рассчитать рыночную капитализацию, вы берете общее количество акций компании в обращении и умножаете это значение на текущую цену акций компании. Например, если компания имеет 5 миллионов акций в обращении и ее текущая цена акций составляет 20 долларов, ее рыночная капитализация составляет 100 миллионов долларов.

Вы можете слышать описания компаний с большой, средней или малой капитализацией или даже с мега- или микро-капитализацией. Разграничение между каждой группой может варьироваться, но в целом вы увидите их в разбивке следующим образом:

• мега-капитализация : рыночная стоимость 200 миллиардов долларов или более;
• крупная капитализация : рыночная стоимость от 10 до 200 миллиардов долларов;
• со средней капитализацией : рыночная стоимость от 2 до 10 миллиардов долларов;
• мелкая капитализация : рыночная стоимость от 250 млн до 2 млрд долларов; и
• micro-cap : рыночная стоимость менее 250 миллионов долларов.

Некоторые фондовые индексы или инвестиционные фонды используют этот показатель для группировки компаний по размеру. Например, S&P 500 состоит из акций мега- и крупной капитализации и взвешивается по рыночной капитализации, поэтому на компании с более высокой рыночной капитализацией приходится относительно большая часть индекса, чем на компании со сравнительно меньшей рыночной капитализацией. Между тем, Russell 2000 Index — это индекс фондового рынка с малой капитализацией.

Новые инвесторы могут ошибочно полагать, что цена акций сама по себе может быть хорошим индикатором того, насколько велика компания, но самое важное в определении размера компании — это количество акций в обращении.

Возьмем, к примеру, компанию A и компанию B. У обеих компаний акции торгуются по 50 долларов за акцию, но у компании А в обращении 5 миллионов акций, а у компании Б — 5 миллиардов акций. Это означает, что компания А имеет рыночную капитализацию в размере 250 миллионов долларов США, что делает ее компанией с малой капитализацией, тогда как рыночная капитализация компании Б составляет 250 миллиардов долларов США, что означает, что это особенно крупная компания с большой капитализацией, которую часто называют компанией с мегакапитализацией.

Почему рыночная капитализация имеет значение

Во-первых, рыночная капитализация может дать вам общее представление о том, на каком этапе развития бизнеса находится компания. Например, это относительно новая публичная компания? Если это так, у него может быть место для роста. В конце концов, доступ к капиталу инвесторов для расширения бизнеса — вот почему многие компании в первую очередь решают стать публичными.

Рыночная капитализация также может служить приблизительным показателем стабильности компании. Компании с большой капитализацией, как правило, менее уязвимы к взлетам и падениям рынка, чем компании со средней капитализацией, а компании со средней капитализацией, как правило, менее подвержены волатильности, чем компании с малой капитализацией.

Отчасти это связано с тем, что крупные компании как правило, имеют большие финансовые резервы и поэтому часто могут легче поглощать убытки и быстрее восстанавливаться после неудачного года. В то же время небольшие компании могут иметь больший потенциал для быстрого роста во времена экономического бума, чем более крупные компании. Вот почему некоторые искатели дивидендов будут использовать рыночную капитализацию в качестве фильтра при поиске компаний, которые выплачивают стабильные дивиденды.

Эти обобщения не являются гарантией того, что какая-либо конкретная компания с крупной капитализацией хорошо переживет спад или что какая-либо конкретная компания с малой капитализацией будет или не будет процветать. Тем не менее, рыночная капитализация может быть полезным показателем, особенно когда речь идет о диверсификации вашего портфеля. Когда вы диверсифицируете, вы стремитесь управлять своим риском, распределяя свои инвестиции. Вы можете диверсифицировать, инвестируя в разные классы активов; например, инвестируя как в акции, так и в облигации. А еще можно разнообразить в классах активов. Инвестирование в акции компаний с малой и большой капитализацией является одним из примеров диверсификации в рамках одного класса активов (акций).

Ограничения рыночной капитализации

Важно помнить, что рыночная капитализация — это воспринимаемая стоимость компании, поскольку цена акций определяется инвесторами. Это не обязательно реальная стоимость компании и всех ее частей. Часть этой воспринимаемой ценности может быть связана с ожиданиями будущего роста или внедрения продукта, но эти ожидания могут не оправдаться, и в этом случае цена акций компании — и, следовательно, ее рыночная капитализация — с большой вероятностью скорректируется соответствующим образом.

Вот почему при рассмотрении вопроса об инвестировании рекомендуется учитывать ряд показателей. Рыночная капитализация может быть одним из инструментов, которые вы используете для создания разнообразного портфеля, но она не должна быть вашим единственным инструментом.

 

Что такое рыночная капитализация? — Верность

Если вы разрабатываете инвестиционную стратегию, призванную помочь вам в достижении долгосрочных финансовых целей, крайне важно понимать взаимосвязь между размером компании, потенциальным доходом и риском. Обладая этими знаниями, вы будете лучше подготовлены к созданию сбалансированного портфеля акций, включающего в себя сочетание «рыночных капитализаций».

Рыночная капитализация — или рыночная капитализация — относится к общей стоимости всех акций компании. Он рассчитывается путем умножения цены акции на общее количество акций в обращении. Например, компания с 20 миллионами акций, продающихся по 50 долларов за акцию, будет иметь рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов.

Почему рыночная капитализация является таким важным понятием? Это позволяет инвесторам понять относительный размер одной компании по сравнению с другой. Рыночная капитализация измеряет стоимость компании на открытом рынке, а также восприятие рынком ее будущих перспектив, потому что она отражает то, сколько инвесторы готовы платить за ее акции.

• Компании с большой капитализацией обычно представляют собой фирмы с рыночной стоимостью 10 миллиардов долларов или более. Фирмы с большой капитализацией часто имеют репутацию производителей качественных товаров и услуг, стабильной выплаты дивидендов и стабильного роста. Они часто являются доминирующими игроками в устоявшихся отраслях, и их торговые марки могут быть знакомы национальной потребительской аудитории. В результате инвестиции в акции компаний с большой капитализацией могут считаться более консервативными, чем инвестиции в акции компаний с малой или средней капитализацией, поскольку они потенциально представляют меньший риск в обмен на менее агрессивный потенциал роста.
• Компании со средней капитализацией обычно представляют собой предприятия с рыночной стоимостью от 2 до 10 миллиардов долларов. Как правило, это устоявшиеся компании в отраслях, в которых наблюдается или ожидается быстрый рост. Эти компании среднего размера могут находиться в процессе увеличения доли рынка и повышения общей конкурентоспособности. Этот этап роста, вероятно, определит, сможет ли компания в конечном итоге полностью реализовать свой потенциал. Акции со средней капитализацией обычно находятся между крупными и малыми капитализациями в спектре риск/доходность. Компании со средней капитализацией могут иметь больший потенциал роста, чем компании с высокой капитализацией, и, возможно, с меньшим риском, чем компании с низкой капитализацией.
• Компании с малой капитализацией обычно имеют рыночную стоимость от 300 до 2 миллиардов долларов. Как правило, это молодые компании, которые обслуживают нишевые рынки или развивающиеся отрасли. Маленькие капиталы считаются наиболее агрессивными и рискованными из трех категорий. Относительно ограниченные ресурсы малых компаний потенциально могут сделать их более восприимчивыми к деловому или экономическому спаду. Они также могут быть уязвимы перед острой конкуренцией и неопределенностью, характерными для неиспытанных развивающихся рынков. С другой стороны, акции компаний с малой капитализацией могут предложить значительный потенциал роста для долгосрочных инвесторов, которые могут терпеть волатильные колебания цен на акции в краткосрочной перспективе.

Рыночная капитализация по сравнению с рыночной капитализацией в свободном обращении

Рыночная капитализация основана на общей стоимости всех акций компании. Float — это количество акций, находящихся в обращении для широкой публики. Метод расчета рыночной капитализации, находящийся в свободном обращении, исключает заблокированные акции, например, те, которыми владеют руководители компаний и правительства. Методология свободного обращения была принята большинством основных мировых индексов, включая промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 5009.0003

Что может повлиять на рыночную капитализацию компании?

Существует несколько факторов, которые могут повлиять на рыночную капитализацию компании. Значительные изменения стоимости акций — вверх или вниз — могут повлиять на него, как и изменения в количестве выпущенных акций. Любое использование варрантов на акции компании увеличивает количество акций в обращении, тем самым снижая ее существующую стоимость. Поскольку исполнение варрантов обычно осуществляется ниже рыночной цены акций, это потенциально может повлиять на рыночную капитализацию компании.