о компании, финансовые результаты, прогнозы, дивиденды, стоит ли инвестировать
Инвестразборы
Никита Компанищенко
частный инвестор
Профиль автораStarbucks (NASDAQ: SBUX) — всемирно известная сеть кофеен, которая еженедельно обслуживает около 100 млн клиентов по всему миру. Кроме продаж в собственных магазинах, Starbucks в партнерстве с Nestle поставляет продуктовым ретейлерам кофейные и чайные товары под своим брендом.
В мае 2022 года Starbucks объявила о полном уходе из России — компания продала весь свой бизнес в стране местным инвесторам. В рамках сделки американская сеть кофеен потеряла 130 заведений, а также запретила новым собственникам использовать ее имя. Сейчас бывшее подразделение Starbucks в России называется Stars Coffee.
О компании
Бизнес Starbucks можно разделить по следующим принципам: источники выручки, география и продажи готовой продукции.
Источники выручки. Starbucks выделяет три источника выручки:
- Фирменные магазины — кофейни под прямым управлением.
- Лицензионные магазины — кофейни по лицензии — аналог франчайзи.
- Прочая выручка — сюда входят продажи за пределами магазинов обоих типов: фасованный кофе, чай, продукты питания и готовые напитки в магазинах ретейлеров, а также роялти от Nestle.
Структура выручки выглядит следующим образом:
- Фирменные магазины — 85%.
- Лицензионные магазины — 9%.
- Прочая выручка — 6%.
География продаж. В отчете Starbucks выделяет три ключевых региона продаж:
- США.
- Китай.
- Остальной мир.
Структура выручки компании по географическому принципу выглядит следующим образом:
- США — 70%.
- Китай — 13%.
- Остальной мир — 17%.
Продажа готовой продукции. Состоит из трех направлений: продажа напитков, продажа еды и остальная выручка, в которую также входят доходы от дочерних компаний.
Кроме основного бренда Starbucks компании принадлежат следующие бренды:
- Teavana — чайная компания.
- Seattle’s Best Coffee — розничный и оптовый продавец кофе.
- Evolution Fresh — производитель натуральных фруктовых соков.
- Ethos — производитель бутилированной воды.
- Princi — итальянская сеть пекарен.
Структура выручки по продажам готовой продукции выглядит следующим образом:
- Продажа напитков — 80%.
- Продажа еды — 10%.
- Остальная выручка — 10%.
Текущие результаты
Starbucks последние несколько лет демонстрирует устойчивые финансовые результаты. Средний заработок за год по EBITDA составляет около 5—6 млрд долларов. Но было исключение — 2020 год, когда компания столкнулась со снижением трафика посетителей и с закрытием некоторых своих точек из-за пандемии коронавируса.
В 2021 году сеть кофеен столкнулась с недовольством своих сотрудников, вследствие чего руководству пришлось объявить о планах повысить зарплату с 1 января 2022 года на 5—10% всем членам команды Starbucks, чей стаж работы превышает два года.
В 2022 году это привело к дополнительным затратам, которые составили около 1,5 млрд долларов.
Сильный рост операционных расходов помешал EBITDA и чистой прибыли ретейлера в прошедшем году вырасти. Первый показатель за 12 месяцев упал на 3%, а второй — на 22% на фоне единоразового дохода в 2021, в котором компания получила 0,8 млрд долларов прибыли от продажи своих непрофильных активов.
Однако 2022 год для Starbucks нельзя назвать однозначно плохим, так как некоторые показатели все же выросли: например, общая годовая выручка увеличилась на 11% до 32,25 млрд долларов за счет сильных показателей основного американского подразделения. При этом сеть кофеен не смогла выполнить свой годовой план — компания должна была заработать в 2022 году 32,5—33 млрд долларов, но уход из России не позволил ей это сделать.
В 2023 году ретейлер планирует продемонстрировать следующие результаты:
- общая выручка увеличится на 10—12% до 36,1 млрд долларов;
- количество магазинов возрастет на 7% до 38 тысяч штук;
- операционная рентабельность значительно улучшится;
- капитальные затраты тоже возрастут с 2 млрд до 2,5 млрд долларов;
- чистая прибыль на акцию увеличится на 15—20% до 4 $.
/uk---london---starbucks-coffee-527553186-ebe0ffe765ef4bd1acaa2e22b2c0cdc7.jpg)
Финансовые результаты компании на конец периода, млрд долларов
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 21,316 | 22,387 | 24,719 | 26,508 | 23,518 | 29,061 | 32,250 |
| EBITDA | 5,202 | 5,146 | 5,130 | 5,455 | 2,993 | 6,314 | 6,147 |
| Чистая прибыль | 2,818 | 2,885 | 4,518 | 3,599 | 0,928 | 4,199 | 3,281 |
| Чистый долг | 1,322 | 1,241 | 0,502 | 8,409 | 11,559 | 8,160 | 12,226 |
Выручка
2016
21,316
2017
22,387
2018
24,719
2019
26,508
2020
23,518
2021
29,061
2022
32,250
EBITDA
2016
5,202
2017
5,146
2018
5,130
2019
5,455
2020
2,993
2021
6,314
2022
6,147
Чистая прибыль
2016
2,818
2017
2,885
2018
4,518
2019
3,599
2020
0,928
2021
4,199
2022
3,281
Чистый долг
2016
1,322
2017
1,241
2018
0,502
2019
8,409
2020
11,559
2021
8,160
2022
12,226
Источник: финансовые отчеты Starbucks
Сравнение с конкурентами
| Starbucks | McDonald’s | Chipotle Mexican Grill | Yum! Brands | Domino’s Pizza | Papa John’s | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EV / EBITDA | 22,5 | 18,0 | 30,0 | 20,5 | 21,4 | 18,3 |
| P / E | 38,4 | 31,6 | 49,9 | 28,5 | 29,6 | 50,5 |
| Чистый долг / EBITDA | 2,0 | 2,8 | −0,5 | 4,9 | 5,9 | 2,5 |
EV / EBITDA
Starbucks
22,5
McDonald’s
18,0
Chipotle Mexican Grill
30,0
Yum! Brands
20,5
Domino’s Pizza
21,4
Papa John’s
18,3
Starbucks
38,4
McDonald’s
31,6
Chipotle Mexican Grill
49,9
Yum! Brands
28,5
Domino’s Pizza
29,6
Papa John’s
50,5
Чистый долг / EBITDA
Starbucks
2,0
McDonald’s
2,8
Chipotle Mexican Grill
−0,5
Yum! Brands
4,9
Domino’s Pizza
5,9
Papa John’s
2,5
Источник: отчеты компаний Starbucks, McDonald’s, Chipotle Mexican Grill, Yum! Brands, Domino’s Pizza, Papa John’s
Дивиденды
Starbucks начала свою дивидендную историю с 2010 года и постепенно увеличивает выплаты.
В среднем компания тратит 50% чистой прибыли на дивиденды. Следующая запланированная выплата — 0,53 $ — дивиденд за первый квартал 2023 года, который Starbucks выплатила акционерам 10 февраля.
Кроме выплат дивидендов компания проводит обратный выкуп акций. С 2010 года Starbucks уменьшила количество акций в обращении на 23%: с 1482 до 1147,8 млн бумаг. Также стоит упомянуть, что в 2015 году у Starbucks прошел сплит акций 2 к 1.
Источник: история дивидендных выплат Starbucks Источник: история дивидендных выплат StarbucksАргументы за
Рост рынка. По данным Bloomberg, мировой рынок кофе в следующие три года будет в среднем расти на 9% и в 2024 году превысит значение 400 млрд долларов. Наибольший рост потребления покажет Азия, а именно Китай, Индия и Индонезия, на фоне увеличения доходов населения.
Развитие сети. Сеть кофеен Starbucks с 2010 года выросла практически в два раза: с 16 858 до 35 711 точек продаж. В будущем компания не намерена останавливаться: например, уже в следующем году, по прогнозам менеджмента, количество точек увеличится еще на 7% — почти до 38 тысяч.
Дивиденды и байбэк. В 2021 менеджмент Starbucks объявил о щедрых выплатах, в рамках которых в следующие три года компания суммарно обязана распределить своим акционерам 20 млрд долларов через дивиденды и обратный выкуп. С учетом текущей капитализации сети кофеен в 126 млрд долларов это соответствует доходности 16%.
Передовые технологии. Руководство Starbucks постоянно ищет новые направления развития. Недавно компания заключила партнерство с Amazon для совместной разработки технологии Amazon Just Walk Out. Также компания объявила, что планирует использовать технологию блокчейн для своей программы лояльности.
Сила бренда. По стоимости бренда Starbucks занимает 29-е место в мире, а если смотреть только секторальную разбивку, то в отрасли «Продукты питания и напитки» компания занимает четвертое место после McDonald’s, Moutai и Coca-Cola. Текущая стоимость бренда Starbucks оценивается в 60,3 млрд долларов.
Стоимость брендов, млрд долларов
| Место | Название | Стоимость |
|---|---|---|
| 1 | Amazon | 683,9 |
| 2 | Apple | 612 |
| 3 | 458 | |
| 4 | Microsoft | 410,3 |
| 5 | Tencent | 240,9 |
| 6 | 226,7 | |
| 7 | Alibaba | 196,9 |
| 8 | Visa | 191,3 |
| 9 | McDonald’s | 154,9 |
| 10 | Mastercard | 112,9 |
| … | … | … |
| 29 | Starbucks | 60,3 |
Amazon
Место
1
Стоимость
683,9
Место
2
Стоимость
612
Место
3
Стоимость
458
Microsoft
Место
4
Стоимость
410,3
Tencent
Место
5
Стоимость
240,9
Место
6
Стоимость
226,7
Alibaba
Место
7
Стоимость
196,9
Место
8
Стоимость
191,3
McDonald’s
Место
9
Стоимость
154,9
Mastercard
Место
10
Стоимость
112,9
Starbucks
Место
29
Стоимость
60,3
Источник: Visual Capitalist
Аргументы против
Негативный новостной фон.
Сотрудники Starbucks пытаются создать свой первый профсоюз — Starbucks Workers United, с помощью которого они хотят надавить на компанию, чтобы улучшить условия труда. Менеджмент выступает против объединения, так как это может нанести удар по имиджу сети.
Рост на уровне рынка. Даже с учетом больших дивидендных выплат с 2017 по 2022 год динамика акций Starbucks все равно идет на общерыночном уровне.
Источник: годовой отчет Starbucks Источник: годовой отчет StarbucksЧто в итоге
Starbucks — это один из крупнейших представителей ресторанного сектора с самой большой в мире сетью кофеен. Каких инвесторов может заинтересовать компания? Тех, кто ищет относительно недорогого лидера сектора с растущими показателями и высокими выплатами: в следующие три года акционеры Starbucks в среднем получат доходность 5%. Это очень неплохие результаты для компании, чьи темпы роста увеличиваются двузначно.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале.
Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
Starbucks — все новости и статьи
Starbucks – американская компания, владеющая одноименной сетью кофеен по всему миру. Была основана в Сиэтле, штат Вашингтон в 1971 году.
Компанию открыли трое друзей, не имевших до этого отношения к бизнесу: учитель английского языка Джерри Болдуин, учитель истории Зев Сигл и писатель Гордон Боукер. Вложив по $1350 каждый и заняв еще $5000, они открыли небольшой магазин по продаже кофейных зерен, кофе в нем варили лишь изредка для дегустации. Успеху бизнеса способствовала очередная волна кофейного бума в США. В тот период покупатели стали обращать больше внимания на качество продукции, Starbucks же тщательно подходил к выбору сорта зерен, технологии обжарки и т.д. За 10 лет компания расширилась до пяти магазинов и небольшой фабрики по обжарке кофе.
В 1987 году владелец сети кофеен Il Giornale Говард Шульц купил Starbucks у основателей.
Он переименовал свои заведения в Starbucks и стал быстро расширять сеть. Спустя 10 лет у компании было больше 150 торговых точек в США. В 1996 году Starbucks открыл свое первое заведение за границей – в Токио. К 2021 году у компании было почти 39 тыс. заведений в 80 странах. Логотип компании – сирена (или русалка) с раздвоенным хвостом – входит в число самых узнаваемых в мире.
Starbucks предлагает клиентам свежезаваренный кофе (эспрессо, американо), и напитки на его основе (латте, капучино, фраппучино и т.д), а также чаи, лимонады, соки, выпечку и закуски. Рецепт практически любого кофейного напитка покупатель может изменить по своему усмотрению (попросить добавить или убрать те или иные ингредиенты) – это часть маркетинговой стратегии компании, которая успешно работает. Одна ее часть – сезонные новинки, которые заставляют клиентов из раза в раз возвращаться в кофейню, чтобы попробовать что-то новое. Другая «фишка» — имена клиентов на стаканчиках. В 2010-х годах появилась теория о том, что бариста иногда намеренно делают в них ошибки.
В России первая кофейня Starbucks открылась в 2007 году. За почти 15 лет работы в стране сеть разрослась до 130 торговых точек. В марте 2022 года, вскоре после начала военной операции на Украине, Starbucks приостановил работу, а в мае объявил о полном уходе из России. Бизнес сети в стране купили ресторатор Антон Пинский, рэпер Тимати и холдинговая компания «Синдика».
Международные корпорации планируют дать работу 250 тысячам беженок с Украины
AmazonCiscoMicrosoftStarbucksЕСПольшаУкраинаСоединенные Штаты АмерикиСтало известно, за сколько купили кофейни Starbucks в России
StarbucksТиматиУкраинаРоссияПосетители Starbucks заявили, что напиток с оливковым маслом вызывает проблемы с желудком
StarbucksМиланСоединенные Штаты Америки
Назван киноляп «Игры Престолов», который стоил $2,3 млрд
StarbucksДжон СноуЭмилия КларкЖители Лос-Анджелеса жалуются на массовые доставки бесплатной еды от анонима
BMJ: медицинский совет Британии вызвал недовольство врачей инвестициями в фастфуд
StarbucksCoca-ColaВеликобританияГлазгоIndependent: экономическая жизнь россиян за год действия санкций почти не изменилась
StarbucksВладимир ПутинМоскваРоссияВ «Рексофт Консалтинг» подсчитали, что Россию в 2022 году покинули лишь 8,5% компаний
StarbucksLouis VuittonIkeaБулат ШакировМоскваРоссияОпрос: каждый пятый владелец криптовалюты в СНГ использует ее для оплаты товаров и услуг
MicrosoftStarbucksVisaВладимир СмеркисРоссия
=»»>
18.01.2023
20:01 «Напоминает 1990-е». На Западе сравнили экономику России с ЮАР
В Bloomberg назвали Россию под санкциями «реминисценцией 1990-х»
ЕврокомиссияВерховный судStarbucksВладимир ПутинБанк РоссииПравительство РФУкраинаМоскваДубай (город)Южно-Африканская РеспубликаРоссияОбъединенные Арабские ЭмиратыДавосBloomberg счел Россию под санкциями «реминисценцией 90-х» и шансом для малого бизнеса
StarbucksМоскваКитайская Народная РеспубликаРоссияПроизводитель растительных продуктов Velle захотел открыть сеть кофеен Velle Coffee
КоммерсантStarbucksМоскваРоссия«Ведомости»: Пинский продал свою долю в компании, владеющей ресторанами сети «Тодасё»
ТиматиStarbucksВиктор АндреевАрсен КаноковКиевМоскваРоссия
=»»>
26.10.2022
12:41 Британка отметила дни рождения своих восьми бультерьеров вечеринкой в кафе
StarbucksДжуди ДенчВеликобританияВ США отпустят из тюрем всех осужденных за хранение марихуаны
Джозеф БайденStarbucksСоединенные Штаты АмерикиТимати опубликовал архивные фотографии с Ким Кардашьян и Рианной
Ким КардашьянStarbucksАрсен КаноковВ сериале «Дом Дракона» обнаружили киноляп
StarbucksЭмилия КларкStarbucks обвинили в расовой дискриминации
StarbucksГовард ШульцСкотт ШепардГлава ВЦИОМ Федоров: россияне относятся к уходу западных брендов со «злорадством и грустью»
Валерий ФедоровВЦИОМMcDonald’sStarbucksIkea
=»»>
29.08.2022
09:02 CNN назвал причины устойчивости экономики России перед санкциями Запада
Правительство РФVisaMcDonald’sStarbucksБанк России«Дефицита не произошло». Западные СМИ посмотрели на полки супермаркетов в России
Franceinfo: в Москве легко найти французские продукты и вина из Европы
РосстатВиктор ОрбанБанк РоссииДжозеф БайденДенис МантуровStarbucksСобчак опубликовала шутку о новом бизнесе Тимати
ТиматиКсения СобчакStarbucksАрсен КаноковАлкоголь и «лучшее кофе». Каким будет обновленный Starbucks в России
Тимати рассказал, что в кофейнях премиального класса Stars Coffee появится алкоголь
StarbucksТиматиСбербанк РоссииМихаил БурмистровМарина Малахатько
=»»>
18.08.2022
19:16 Тимати рассказал, что в российской замене Starbucks появится алкоголь
ТиматиStarbucksРоспатентАрсен КаноковПоказать еще
Арам Тер-Газарян
Как в «ссора в песочнице» уничтожила интернет-черкизон
Чем грозит маркетплейсам новый закон об онлайн-торговле
Юлия Меламед
Раздвинь ноги и думай о Франции
Как Джонни Депп самого бездарного и похотливого французского короля играл
Анастасия Миронова
Почему съемки «Мастера и Маргариты» стоят миллиард?
Будут ли посадки, если фильм с таким бюджетом провалится
Георгий Бовт
Примут ли Украину в НАТО?
Что может решить саммит в Вильнюсе
Дмитрий Самойлов
Зачем отдыхать в России
О путешествиях в 2023 году
Читайте также
История: Starbucks
от Dayvin Mendez Оставить комментарий
Starbucks, возможно, является одним из крупнейших кофеен в мире с более чем 32 тысячами магазинов, но мало кто знает историю Starbucks. Первый Starbucks открылся в Сиэтле, штат Вашингтон, 31 марта 1971 года. Джерри Болдуин, Зев Сиглм и Гордон Боукер были тремя коллегами из Университета Сан-Франциско, у которых был общий интерес к кофе и чаю. Название Starbucks произошло от первого помощника в «Моби Дике» Старбака. Когда дело дошло до того, что вдохновило их начать продавать кофе, их вдохновил Альфред Пит, который показал им свой способ обжаривания зерен и решил, что они хотят продавать высококачественные кофейные зерна и оборудование. Их магазин был открыт на рынке Пайк-Плейс, и они предлагали свежеобжаренные бобы, чай и специи со всего мира. К началу 19В 80-х годах Starbucks открыла еще четыре магазина в Сиэтле и в конце концов привлекла внимание Говарда Шульца.
Шульц присоединился к Starbucks в качестве директора по розничным операциям и маркетингу в 1982 году и после поездки в Италию в 1983 году захотел направить Starbucks в новом направлении. Вместо того, чтобы просто продавать продукты людям и заставлять их заниматься своими делами, Шульц хотел превратить Starbucks в кофейню.
Шульц был вдохновлен кофейнями, которые он видел в Милане. Он заметил, что эти магазины были местом, где люди могли расслабиться и побыть не только дома и на работе. Первоначальные основатели были категорически против этой идеи и хотели просто продавать кофейные зерна и оборудование. Они проверили идею Шульца о том, чтобы сделать Starbucks кофейней в одном из мест в центре Сиэтла, и она увенчалась успехом. Именно здесь была подана первая кофейня Starbucks Caffè Latte, и благодаря успеху этого эксперимента Шульц создал свою собственную кофейню. В 1985 Шульц основал Il Giornale, предлагая сваренный кофе и напитки эспрессо, а также предоставляя опыт Starbucks, который он себе представлял.
Il Giornale был очень успешным, и Шульц в конечном итоге приобрел Starbucks, объединив Il Giornale и Starbucks и переименовав все в Starbucks Corporation. Благодаря этому Starbucks смогла развернуться по всей стране, открыв магазины в таких местах, как Чикаго, Иллинойс, и даже на международном уровне в Ванкувере, Канада.
Популярность и успех Starbucks продолжали расти в течение десятилетий после этого ребрендинга. В 19В 1996 году они открыли свой первый магазин в Японии, в 1998 году — в Европе, а в 1999 году — в Китае. Starbucks доминировала на рынке кофе, постоянно находя новые способы переосмысления традиционного представления людей о кофе и находя новые способы поддерживать интерес людей к бренду. Они начали продавать бутылочную версию своего фраппучино, они основали фонд Starbucks Foundation, цель которого заключалась в поддержке местных программ повышения грамотности, они были первой частной компанией в Соединенных Штатах, которая предложила программу опционов на акции для сотрудников, занятых неполный рабочий день, и т.
д. , Это постоянно хотело убедиться, что бренд вводит новшества и совершенствуется.
Starbucks до сих пор пользуется популярностью у многих людей. Это место, где можно выпить чашку хорошего кофе, просто пообщаться и даже поработать. Starbucks удалось сохранить свое место на вершине сетевых кофеен, и поэтому я думаю, что это место будет существовать еще долгое время.
Рубрики: Блог Дайвина, Блог редактора
О нас: Starbucks Coffee Company
Наше наследиеНаша история начинается в 1971 году на мощеных улицах исторического рынка Пайк-плейс в Сиэтле. Именно здесь Starbucks открыла свой первый магазин, предлагая своим клиентам свежеобжаренный кофе в зернах, чай и специи со всего мира, чтобы они могли забрать их домой. Наше имя было вдохновлено классической сказкой «Моби Дик», напоминающей о морских традициях первых торговцев кофе.
Десять лет спустя молодой житель Нью-Йорка по имени Говард Шульц войдет в эти двери и с первого же глотка будет очарован кофе Starbucks.
После прихода в компанию в 1982 году другая мощеная дорога привела его к еще одному открытию. Во время поездки в Милан в 1983 году Ховард впервые познакомился с итальянскими кофейнями и вернулся в Сиэтл, вдохновленный тем, чтобы привнести в Starbucks теплоту и мастерство местной кофейной культуры. К 1987 году мы сменили наши коричневые фартуки на зеленые и приступили к нашей следующей главе в качестве кофейни.
Вскоре Starbucks расширится до Чикаго и Ванкувера, Канада, а затем до Калифорнии, Вашингтона и Нью-Йорка. К 1996 году мы пересекли Тихий океан, чтобы открыть свой первый магазин в Японии, затем в Европе в 1998 году и в Китае в 1999 году. десятки тысяч районов по всему миру. Во всем, что мы делаем, мы всегда привержены Нашей Миссии: с каждой чашкой, с каждым разговором, с каждым сообществом — мы лелеем безграничные возможности человеческого общения.
Coffee & Craft Чтобы приготовить идеальную чашку кофе, требуется много рук: от фермеров, которые ухаживают за спелыми кофейными ягодами, до мастеров обжарки, которые добиваются лучшего от каждого зерна, и до бариста.
кто служит ему бережно. Мы привержены самым высоким стандартам качества и обслуживания, сохраняя наше наследие и внедряя инновации для создания новых впечатлений, которыми можно насладиться.
Мы хотели бы сказать, что мы не в кофейном бизнесе, обслуживая людей, а в бизнесе, где люди обслуживают людей. Наши сотрудники, которых мы называем партнерами, составляют основу опыта Starbucks. Мы стремимся к тому, чтобы наши партнеры гордились ими и инвестировали в их здоровье, благополучие и успех, а также создавали культуру сопричастности, в которой приветствуются все.
Узнайте о карьере Мы верим в стремление делать доброКак и с самого начала, наша цель выходит далеко за рамки прибыли. Мы считаем, что Starbucks может и должна оказывать положительное влияние на сообщества, которым мы служим.
Люди Мы стремимся быть позитивными людьми, инвестируя в человечество и благополучие всех, с кем мы общаемся, от наших партнеров до фермеров, выращивающих кофе, до покупателей в наших магазинах и за их пределами.