Как рассчитать срок окупаемости проекта — Главная
Для любого бизнес-проекта одним из самых главных показателей является срок окупаемости вложенных средств. Для тех, кто занимается различными инвестиционными проектами, период окупаемости инвестиций становится действительно основополагающим фактором. Чтобы правильно определить рациональность инвестирования средств, нужно изучить методы получения и расчета показателя возврата инвестиций.
Следует понимать, что до определенного момента каждый бизнес считается убыточным и лишь после достижения точки возврата вложенных средств и прироста, начинает быть успешным и прибыльным. Также нужно помнить, что проект продолжает быть в минусе, перейдя временную планку, которая была установлена для окупаемости в начале вложений.
Простая формула расчета Наиболее простой формулой расчета срока окупаемости проекта является: РР = Ко / CFcr, где PP (Payback Period) — период окупаемости инвестиций (лет), Ко — первоначальные вложения, CFcr — среднегодовые денежные поступления от реализации проекта.
Чаще всего данный способ расчета применяют для оценки вопроса: вернутся ли первоначальные инвестиции в течение срока жизненного экономического цикла инвестированного проекта.
Основными преимуществами метода можно назвать его простоту, наглядность и возможность разделения и классификации инвестиционных средств в зависимости от данного показателя. Фактически мы может численно оценить инвестиционный риск от вложений средств в тот или иной проект. Имеет место обратная зависимость, то есть чем короче срок окупаемости, тем ниже инвестиционный риск и, наоборот, чем дольше приходится ждать возврата вложенных средств, тем рискованными будут соответствующие инвестиции. Недостатком данного метода является то, что он не обеспечивает точность расчетов, поскольку не учитывается фактор времени. Фактически доходы, которые мы получим за пределами срока окупаемости, никакого влияния на размер этого срока не оказывают.
Чтобы правильно провести анализ эффективности инвестиций, прежде всего, следует понимать, что инвестиции — это затраты на создание, расширение, техническое переоснащение и реконструкцию основного капитала.
Поэтому отдача от таких вложений не наступит моментально. Инвестор, вкладывая средства в развитие определенного направления деятельности, должен учитывать, что чистый положительный приток капитала он получит лишь через несколько месяцев. Поэтому обязательно необходимо использовать динамические методы, которые предлагают процедуру дисконтирования, то есть приведение стоимости денег к единому моменту времени. Это нужно делать потому, что стоимость денежного капитала на нулевой момент (дату, на которую приходится первое инвестирование) и конечный период (момент времени, на который приходится окончание проекта) различна.
Способы расчета периода окупаемости инвестированного проекта Понятие «инвестиционный проект» — это мероприятие, деятельность или дело, которое требует осуществления комплекса определенных действий, обеспечивающих достижение намеченных целей (получение запланированных результатов) и требующих для этого инвестиционных ресурсов. Также под этим понятием подразумевают систему расчетно-финансовых и организационно-правовых документов для осуществления каких-либо действий, связанных с инвестированием, или описывающих такие действия.
Инвестиционные проекты могут иметь самое различное содержание и форму, но в любом случае обязательно должен присутствовать временной лаг — это задержка между моментом начала инвестирования и временем, когда проект начинает приносить прибыль. На данный момент используется множество методов для экономической оценки инвестиционных проектов и сроков их окупаемости. Каждый инвестор, вкладывая огромные деньги, должен быть полностью уверен, что в будущем реализация проекта не только даст ему возможность вернуть вложенные ресурсы, но и получить запланированную прибыль. Для этого необходимо знать, как рассчитать окупаемость проекта и какие для этого есть методы.
В своей работе «Концепция и практическое применение показателя чистой приведенной стоимости» автор для оценки любых капитальных вложений предлагает использовать показатель NPV. При этом формула расчета будет такой: T = IC / FV, где Т — период окупаемости, IC — инвестиционные расходы и FV — будущая прибыль предприятия. При помощи этой формулы можно произвести расчет окупаемости инвестиций.
Но существуют и другие формулы и методы для расчета.
Если денежные поступления от инвестирования по годам одинаковы, то в этом случае срок окупаемости проекта рассчитывается по следующей формуле: РР = Ко / CFcr. Если же денежные поступления по годам неодинаковы, то расчет выполняется в несколько этапов. Сначала необходимо найти целое число периодов, за которые накопленная сумма поступлений станет наиболее близкой к сумме инвестиций. Далее Вам придется найти непокрытый остаток, то есть разницу между суммой инвестиций и величиной накопленных денежных поступлений. После этого непокрытый остаток делится на сумму денежных поступлений следующего периода.
Основным экономическим нормативом, который используется при дисконтировании, является норма дисконта, выраженная в процентах или долях единицы в год. Иногда значение нормы дисконта может выбираться различным для разных шагов расчета (переменная норма дисконта). Как видите, срок окупаемости инвестиционного проекта можно рассчитать несколькими способами.
Следует понимать, что разные проекты имеют не только разную степень рентабельности, но и свой период возврата вложенных средств. При помощи представленных формул можно контролировать ход процесса раскрутки проекта на промежуточных стадиях и отмечать динамику роста. Расчеты помогут Вам уловить момент стагнации или убыточности, а также откорректировать ведение проекта.
Срок окупаемости, PBP — Альт-Инвест
Рубрики
Открыть эту статью в PDF
Срок окупаемости инвестиционного проекта — период, за который дисконтированные ожидаемые доходы от проекта станут равными начальным инвестициям. Поскольку в расчете срока окупаемости используют дисконтированные суммы, то это не точка, начиная с которой инвестор получает прибыль, а тот момент, когда прибыль на вложенные инвестиции достигнет требуемого уровня, заданного ставкой дисконтирования.
Иногда срок окупаемости оценивают и без учета дисконтирования, тогда он будет означать только возврат вложенных денег, без получения какого-либо дохода.
Для обозначения срока окупаемости используют сокращения PBP (Pay-Back Period) или просто PB (Pay-Back), а иногда DPBP (Discounted Pay-Back Period).
Расчет срока окупаемости
Расчет срока окупаемости тесно связан с расчетом NPV инвестиционного проекта, так как для него используют тот же график денежного потока нарастающим итогом, который формируется при расчете NPV:
Хотя в финансовых моделях срок окупаемости можно вычислить так, как показано на иллюстрации, то есть с более высокой точностью, чем шаг планирования модели (исходя их предположения о равномерном денежном потоке в пределах каждого периода), на практике часто ограничиваются графиком окупаемости и приблизительным определением срока по этому графику.
График окупаемости
Для построения графика окупаемости в модели формируют дисконтированный денежный поток, затем добавляют строку с аккумулированным дисконтированным денежным потоком — это и есть график окупаемости:
Последнее значение на графике окупаемости соответствует NPV проекта.
Проблема нескольких точек окупаемости
В инвестиционных проектах с ярко выраженной сезонностью или несколькими этапами реализации, денежные потоки могут несколько раз менять направление по ходу проекта. У таких проектов будет несколько точек окупаемости:
Строгого правила, какой из сроков использовать в анализе, нет, но в ситуации с несколькими сроками важно об этом знать и включить информацию в анализ проекта. Это еще одна причина, по которой графическое отображение срока окупаемости часто оказывается более эффективным и надежным подходом, чем его вычисление с помощью формул.
Спасибо, Вы зарегистрированы
на семинар «Альт-Инвест»!
Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время.
Спасибо, Ваша заявка принята!
Мы отправили Вам письмо для проверки контактной информации на адрес info@alt-invest.ru.
Подтвердите, пожалуйста, свой адрес, и заявка будет направлена консультанту.
После этого мы свяжемся с Вами для уточнения наиболее удобного времени и формата презентации.
Спасибо, Вы почти подписаны на новостную рассылку «Альт-Инвест»!
Мы отправили Вам письмо для подтверждения вашего e-mail на адрес info@alt-invest.ru.
Теперь проверьте почту.
Спасибо за интерес к нашим программам!
Мы отправили Вам письмо, где сказано как получить демо-версию, на адрес info@alt-invest.ru.
Теперь проверьте свою почту.
Как рассчитать срок окупаемости | Определение и формула
Спешите? Перейти к формуле периода окупаемости.
Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, полезно подумать о том, сколько времени потребуется, чтобы возместить ваши первоначальные затраты. Это основной принцип периода окупаемости. Узнайте больше о том, как рассчитать период окупаемости и что это означает для ваших инвестиций, ниже.
Что означает срок окупаемости?
Срок окупаемости – это время, которое потребуется инвестору для возмещения первоначальных затрат на проект.
Это тесно связано с точкой безубыточности инвестиций.
Срок окупаемости — это быстрый и простой способ оценить инвестиционные возможности и риски, но вместо единиц анализа безубыточности срок окупаемости выражается в годах. Чем короче период окупаемости, тем более привлекательными будут инвестиции, потому что это означает, что потребуется меньше времени для достижения безубыточности.
Период окупаемости используется не только в финансовых отраслях, но и в компаниях для расчета нормы прибыли на любой новый актив или обновление технологии. Например, владелец малого бизнеса может рассчитать период окупаемости установки солнечных батарей, чтобы определить, являются ли они экономически эффективным вариантом.
Как рассчитать период окупаемости
Чтобы определить, как рассчитать срок окупаемости на практике, просто разделите первоначальные денежные затраты по проекту на сумму чистого притока денежных средств, который проект генерирует каждый год. Для целей расчета формулы периода окупаемости вы можете предположить, что чистый приток денежных средств одинаков каждый год.
Полученное число выражается в годах или долях лет.
Формула периода окупаемости
Записанный в виде формулы расчет периода окупаемости может выглядеть так:
Период окупаемости = Первоначальные инвестиции / Годовая окупаемость
Например, представьте, что компания инвестирует 200 000 долларов США в новое производственное оборудование, что приводит к положительному денежному потоку в размере 50 000 долларов США в год.
Срок окупаемости = 200 000 долл. США / 50 000 долл. США
В этом случае период окупаемости составит 4,0 года, поскольку 200 000 разделить на 50 000 равно 4.
Преимущества и недостатки периода окупаемости
7 недостатки расчета срока окупаемости.
Плюсы анализа периода окупаемости
Выступая в качестве простого анализа рисков, формула периода окупаемости проста для понимания. Он дает краткий обзор того, как быстро вы можете ожидать окупить свои первоначальные инвестиции.
Срок окупаемости также облегчает параллельный анализ двух конкурирующих проектов. Если у одного более длительный период окупаемости, чем у другого, возможно, это не лучший вариант.
Минусы анализа периода окупаемости
С другой стороны, расчеты периода окупаемости могут быть настолько быстрыми и простыми, что становятся чрезмерно упрощенными.
Одним из недостатков этого типа анализа является то, что, хотя он показывает продолжительность времени, необходимого для окупаемости инвестиций, он не показывает конкретную прибыльность. Это может быть проблемой для инвесторов, выбирающих между двумя проектами только на основе периода окупаемости. Один проект может окупиться быстрее, но в долгосрочной перспективе это не обязательно делает его более прибыльным, чем второй. Некоторым инвестициям требуется время, чтобы принести потенциально более высокие денежные потоки, но они будут упущены из виду при использовании только метода окупаемости.
Другим недостатком периода окупаемости является то, что он не принимает во внимание временную стоимость денег, в отличие от метода дисконтированного периода окупаемости.
Эта концепция утверждает, что сегодня деньги будут стоить больше, чем та же сумма в будущем из-за обесценивания и потенциального дохода.
Альтернативы расчету периода окупаемости
Использование периода окупаемости для оценки риска является хорошей отправной точкой, но многие инвесторы предпочитают формулы капитального бюджета, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR). Это потому, что они учитывают временную стоимость денег, рабочие альтернативные издержки в формуле для более подробной и точной оценки. Другой вариант — использовать вместо этого формулу дисконтированного периода окупаемости, которая добавляет в уравнение временную стоимость денег.
Для наиболее тщательного и сбалансированного анализа соотношения риска и вознаграждения по проекту инвесторы должны комбинировать различные модели.
Мы можем помочь
GoCardless помогает предприятиям автоматизировать сбор как регулярных, так и разовых платежей, экономя время и сокращая расходы.
Узнайте, как GoCardless может помочь вам с разовыми или регулярными платежами.
Срок окупаемости: как рассчитать? (Пояснение)
Содержание :-
- Что такое период окупаемости?
- Как рассчитать срок окупаемости?
- Как рассчитать срок окупаемости в Excel?
- Какие проблемы в период окупаемости?
- Какова роль амортизации в периоде окупаемости?
- Каковы преимущества и недостатки периода окупаемости?
- Срок окупаемости по сравнению со сроком окупаемости со скидкой
- Часто задаваемые вопросы
«Срок окупаемости — это количество периодов, которое потребуется для возмещения первоначальных инвестиций, и это основной расчет окупаемости, используемый при анализе проекта. Срок окупаемости = Первоначальные инвестиции/Годовой денежный поток Положительные периоды».
Период окупаемости — это ожидаемый период ожидания для бизнеса до того, как первоначальные инвестиции в какой-либо продукт или проект будут возвращены.
Изучение периода окупаемости полезно для определения нескольких инвестиционных возможностей, которые могут быть доступны.
Кроме того, это помогает определить, какой продукт или проект является наиболее эффективным для возврата инвестиций в кратчайшие сроки.
Быстрая окупаемость не всегда может быть приоритетом бизнеса, потому что долгосрочные инвестиции также вознаграждаются разными способами. Тем не менее, это важное соображение.
Как рассчитать срок окупаемости?Срок окупаемости можно измерить двумя способами:
Усреднение Усреднение — это метод, в котором формула периода окупаемости представляет собой годовой объем денежных средств, который, по оценкам, будет генерироваться продуктом или проектом, разделенный на первоначальные затраты.
Процесс усреднения дает точное представление о периоде окупаемости, когда денежный поток стабилен.
Однако период окупаемости также может быть более всеобъемлющим, чем его отметка, когда организация, вероятно, скоро испытает всплеск роста.
ВычитаниеВычитание — это метод, в котором формула для расчета периода окупаемости представляет собой годовой приток денежных средств, вычтенный из первоначального оттока денежных средств.
В отличие от метода усреднения, этот метод лучше всего подходит для обстоятельств, когда денежные потоки могут колебаться в ближайшее время.
Как рассчитать срок окупаемости в Excel?Финансовое моделирование в excel – хороший навык, которым должен владеть каждый профессионал. Это позволит вам эффективно регулировать финансы для вашего бизнеса или работы.
Узнайте, как рассчитать срок окупаемости в Excel, выполнив следующие шаги:
Шаг 1 : Введите первый расход в столбце «Нулевой момент»/строке «Начальные расходы».
Шаг 2 : Введите потоки денежных средств после уплаты налогов (CF) за каждый год в столбце «Год»/строке «Поток денежных средств после уплаты налогов».
Шаг 3 : Для каждого года используйте формулу периода окупаемости в столбце C для расчета накопления денежных потоков (CCC). Поместите результат в столбец «Год X»/строку «Совокупные денежные потоки».
Шаг 4 : Добавьте строку фракций, которая вычисляет процент отрицательного CCC по отношению к первому положительному CCC.
Шаг 5 : Подсчитайте количество лет, в течение которых CCC был отрицательным.
Шаг 6 : Подсчитайте год, когда CCC был отрицательным.
Шаг 7 : Чтобы рассчитать, сколько времени потребуется для достижения безубыточности, добавьте два последних шага.
Калькулятор периода окупаемости
Каковы проблемы периода окупаемости? Во-первых, период окупаемости учитывает денежный поток до момента, когда бизнес возвращает первоначальные инвестиции, и не учитывает прибыль, полученную после этого момента.
Таким образом, он не видит долгосрочный потенциал бизнеса, поскольку фокусируется только на краткосрочной рентабельности инвестиций.
Во-вторых, важно помнить, что продукту или услуге нужно достаточно времени, чтобы вырасти и охватить широкий круг аудитории.
Часто компании упускают это из виду, что приводит к упущению выгодных возможностей.
Наконец, не всегда возможно вернуть первоначальные вложения сразу после их оценки.
Иногда из-за пандемии возврат инвестиций, сделанных в силу обстоятельств, может занять больше времени, и схема периода окупаемости исключает такой сценарий.
Какова роль амортизации в периоде окупаемости?Амортизация является важным фактором, который следует учитывать при учете и прогнозировании любого бизнеса.
Проще говоря, амортизация означает снижение стоимости любого товара или актива со временем и обычно измеряется в процентах.
Однако амортизация не означает потерю стоимости в денежном выражении.
Следовательно, добавьте амортизацию обратно в уравнение периода окупаемости.
Например, если создание продукта стоит 1 миллион долларов и приносит прибыль в размере 60 000 долларов до уплаты 30% налога, но после амортизации в размере 10%, период окупаемости будет следующим.
Прибыль до налогообложения = 60 000 долларов. Минус налог = (60000 x 30%) = 18000 долларов. Прибыль после налогообложения = 42 000 долларов. Добавление амортизации = (1 миллион долларов x 10%) = 100 000 долларов. Общий денежный поток = 142 000 долларов. Срок окупаемости = общий объем инвестиций (1 миллион долларов США) / общий денежный поток (142 000 долларов США) = 7 лет.
Каковы преимущества и недостатки периода окупаемости? Преимущества- Срок окупаемости — это простая для понимания концепция. Из-за своей простоты этот метод оценки является распространенным.
- По этому методу легко рассчитать срок окупаемости, который позволяет быстро принимать решения в бизнесе.
- По сравнению с другими методами оценки, он выделяет самый быстрый способ, которым любой продукт или проект может стать прибыльным.
- Срок окупаемости помогает снизить потенциальные потери.
- Период окупаемости учитывает только одно измерение бизнеса; поэтому он не дает точной картины финансового положения и благополучия какой-либо компании или организации.
- Кроме того, этот метод не учитывает конечную прибыль, которую вы можете окупить благодаря терпению и времени, что очень важно.
- Существует вероятность того, что инвестиции и денежные потоки могут колебаться в краткосрочной перспективе; период окупаемости рассчитывается только на один момент времени, когда предполагается восстановить активы. Следовательно, этот метод не учитывает, сколько времени требуется инвестициям, чтобы окупить свою стоимость до получения какой-либо прибыли.
Рассмотрим следующий пример, чтобы увидеть, как работает время окупаемости.
Предположим, вы хотите начать новый бизнес по продаже органических лакомств для собак и, по вашим оценкам, вам потребуется 2000 долларов в первый год работы. Ваша точка безубыточности ожидается на уровне 5000 единиц, проданных в месяц. Если вы продаете каждый пакет угощений по 2 доллара, сколько месяцев потребуется, чтобы окупить ваши первоначальные инвестиции?
Для расчета периода окупаемости требуется информация о притоке и оттоке денежных средств в течение одного периода времени или жизненного цикла проекта. В этом примере у нас есть два денежных потока — первоначальные инвестиции и общие затраты — поэтому мы можем использовать уравнение 2: 9.0003
Срок окупаемости = Инвестиции / Денежный поток на единицу
Подставляем числа из нашего примера:
Срок окупаемости = 2000 / 2 = 1000 месяцев
Срок окупаемости в этом примере равен 1000 месяцам. Поскольку временные рамки нашего примера не упоминаются, мы можем предположить, что в одном месяце 30 дней. Периоды обычно составляют годы или месяцы, чтобы упростить расчеты, но это работает, потому что в году всегда 365 дней.
Это означает, что если вы начнете бизнес, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции за десять лет, это займет примерно 3,65 года, используя уравнение 2 (365, разделенное на 12).
Это также означает, что если вы хотите окупить свои первоначальные инвестиции за 20 лет, это займет примерно 7,3 года (365 разделить на 24). Вы можете использовать период окупаемости для сравнения и определения приоритетов различных проектов.
Например, если у вас есть три возможных инвестиции, одна из них окупит ваши первоначальные инвестиции через 5 лет, а две другие — через 15 и 25 лет соответственно. Тогда имеет смысл выбрать тот, который окупится через пять лет, потому что это поможет вам быстрее вернуть свои деньги.
Период окупаемости и дисконтированный срок окупаемости- Период окупаемости и дисконтированный период окупаемости — это методы, используемые для расчета рентабельности инвестиций. Основное отличие состоит в том, что дисконтированный период окупаемости учитывает инфляцию, а период окупаемости — нет.
