Цена флеш

(англ. flash) — экспресс-информация при запаздывании данных о ценах на бирже; чтобы компенсировать запаздывание, делается выборка и немедленная публикация цен на 30 важнейших видов ценных бумаг, что позволяет даже без всего объема запаздывающей информации оценить состояние рынка.

Абстрактная сделка Авалированный вексель Аваль Аванс Авансированный капитал Авансовый платеж Авантаж Авераж Аверажный срок Авизо Ависта Автоматизированная клиринговая палата Авторизация Авуары Агент Агент по размещению Агентские операции Агентский договор Агентское вознаграждение Агентское соглашение Агентства Агрегирование Агрессивные ценные бумаги Агрессивный инвестор Агрессивный портфель Административные операции Администрация ценных бумаг Администрируемое депонирование Адритура Ажио Ажио конто Ажиотаж Ажиотажный спрос Ажур Аккредитив Аккредитивная форма расчетов Акселератор Актив Активно пассивные счета Активное сальдо .

Активные облигации Активные счета Активные ценные бумаги Активный междепозитарный счет депо Активный рынок Активный счет депо Акцепт Акцептирование Акцептная форма расчетов Акцептованная тратта Акции в условной консигнации Акции двойники Акции на предъявителя Акционер Акционерное общество Акционерный капитал Акционерный регистр Акционерный сертификат Акционное манто Акция Акция с правом Алготрейдинг (алгоритмическая торговля) Алеаторная сделка Аленди Алиенация Аллонж Альпари Амальгамация Аманко Американская депозитарная расписка Американский опцион Американский опцион Американское депозитное свидетельство Амортизационные отчисления Амортизационный срок Амортизация Амплиация Амплификация Аналитический счет депо Ангел Английский аукцион Андеелаинг Андеррайтер Андеррайтинг Анкеты Аннуитет Аннулированный чек Аннуляция Аномальный свитч Анонимный счет Антидатирование Антитрестовское законодательство Антиципация Апорты Арбитраж Арбитражные сделки Арбитражный комитет Арбитражный управляющий Армрестлинг Асимметричная информация Ассигмент Ассимиляция Ассоциированное лицо Атомистичность рынка Атторней Аудит Аудиторский отчет Аукцион Аукционная цена Аукционный торг Аут-трейд Аффилированная компания Аффирмация Баг Базис Базисная цена ценных бумаг Базисное различие Базисный пункт Базисный риск Бакет Баланс Баланс депо Балансовая стоимость Балансовый отчет Балансовый счет Балансовый счет депо Балансовый трансферт Баллотировка Банк Банк гарант Банк дилер Банк эмитент Банкноты Банко Банковская провизия Банковские инвестиции Банковский день Бар Бедлам Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг Бездокументарные ценные бумаги Безналичный выпуск ценных бумаг Безотзывный кредит Белый слон Бенефициар Бенефициар(ий) Беспроцентная облигация Бесса Бессрочное долговое обязательство Бета коэффициент Бид Биржа Биржевая интервенция Биржевая котировка Биржевая позиция Биржевая пошлина Биржевая премия Биржевая регистрация Биржевая сессия Биржевая спекуляция Биржевая яма Биржевое законодательство Биржевое кольцо ринг Биржевой бюллетень Биржевой комитет (совет) Биржевой курс Биржевой маклер Биржевой налог Биржевой оборот Биржевой посетитель Биржевой посредник Биржевые жесты Бланко вексель Бланковая ссуда Блокейдж Блуждающие капиталы Блю чипс Большое число Бонд Бондхольдер Бонификация Боны Брейк Брокер Брокераж Брокеридж Брокерская деятельность Брокерская записка Брокерская комиссия Брокерское место Бук Бульдог Бутик Бык Бэк-оффис Бэквардэйшн Бюджет геллера В вашу сторону В мою сторону Валидность Валовая прибыль Валовой внутренний продукт Валоризация Валюта Валютная интервенция Валютная котировка Валютная ликвидность Валютные риски Валютный клиринг Валютный опцион Валютный рынок Валютный трансферт Варрант на акции Варьируемая рента Вега Вексель Вексель на инкассо Вексельная грация Вексельная книжка Венчурная фирма Венчурное финансирование Венчурные операции Верификация Вертикальная интеграция Весовой коэффициент Вечная облигация Взбалтывание Вздутие Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Виды ценных бумаг Вклад Владелец ценных бумаг Внебалансовый счет, забалансовый Внебиржевой оборот Внебиржевой рынок ценных бумаг Внешнее управление имуществом Внешнеторговый дефицит Внешний заем Внешняя конвертируемость Внутренние документы депозитария Внутренний государственный долг Внутренний заем Внутренняя конвертируемость Внутренняя стоимость Воздушный шар Волатильность Волатильность Волки-овцы Временная стоимость Вспомогательный заем Встречный вексель Вторичный рынок ценных бумаг Второочередная акция Выигрышный заем Выкуп государственного долга Выкупная премия Вымораживание Выписка из реестра Выписка из системы ведения реестра Выплата дивидендов Выпуск Выпуск ценных бумаг Вялая конъюнктура рынка Гамма Государственный займ Дата экспирации Дельта Дельта-нейтральная позиция Дельта-хеджирование Дефолт Дивергенция Дивиденд Дивидендная перепись Дивидендное покрытие Дивиденды в форме акций Дизажио Дилер Дилюция прибыли Дисконт Дисконтная облигация Дифференция Длина Длинная позиция Дно Добросовестньй приобретатель Доверительный паевой фонд Документарная форма эмиссионных ценных бумаг Долговая ценная бумага Долговое обязательство Долговое обязательство с плавающей ставкой Долговой инструмент Долгосрочные займы Долгосрочные облигации Домицилиант Допустимый предел колебаний цен Доходная облигация Доходность ценных бумаг Дробление акции Евроноты Еврооблигационные займы Еврооблигация Европейский опцион Единичная эластичность спроса Единственная цена Емкий рынок Жертва продольной пилы Жирант Жиро За пределами цены контракта Забалансовые операции банка Заброшенный рынок Завершение депозитарной операции Заем Заем «воздушный шар» Заемный капитал Заимствования Закладная облигация Заключительная котировка Закрытая компания Закрытая подписка Закрытая позиция Закрытое акционерное общество (зао) Закрытые торги Закрытый заклад Закрытый рынок Закрытый способ учета ценных бумаг Зачет равных величин Защищенные акции Злостное банкротство Знаю Золотой лингот Золотой фиксинг Золотой чек Золотообрезные ценные бумаги Зоопарк Игра на бирже Игра на кривой доходности Игра на опережение Идеальная конкуренция Идеальный рынок Изъятие Или все, или ничего Или-или Именная акция Именной индоссамент Именной чек Именные эмиссионные ценные бумаги Импортируемая инфляция Инвестиции Инвестиционная компания Инвестиционный бум Инвестиционный портфель Инвестиция Инвестор Индекс Индекс all ordinaries Индекс dax-30 Индекс dow jones Индекс ftse-100 Индекс hang seng Индекс nasdaq(сокр.

от англ. national association of securities dealers automated quotation) Индекс nikkei Индекс критической оценки Индекс нью-йоркской фондовой биржи (nyse) Индекс потребительских цен Индекс сас-40 Индексная оговорка Индоссамент Индоссаментный трансферт Индоссант Индоссат Индоссо Инкассо Инсайдер Институциональный инвестор Интервенционные операции Интереса нет Инфляция Инфроструктура фондового рынка Ипотека Ипотечная облигация Ипотечный сертификат Исключая все права К закрытию Кабинетная ценная бумага Казначейская эмиссия Казначейские боны Казначейские ноты Казначейские облигации Казначейский вексель Казначейство Календарная комбинация Календарный спрэд Камбио Каменное дно Капитал Капитализация Картотека выпусков ценных бумаг Картотека депонентов (мест хранения) Картотека счетов депо Кассовая сделка Квазиденьги Квипрокво Керб Класс Класс опционов Класс опционов Классическая школа Клиент депозитария Клиентские счета Клиринг Клиринговая палата Книга трансфертов Книга учета облигаций Книга ценных бумаг Код дилера Колл Колл-спрэд медведей Коммерческие бумаги Коммерческий вексель Компенсационный курс Комплексная депозитарная операция Конверсионная премия Конверсионные операции Конверсия займов Конверсия ценных бумаг Конвертация акций Конвертируемая облигация Конвертируемая цена Конвертируемость Конвертируемость валют Конвертируемые акции Конвертируемые фонды Конвертируемые ценные бумаги Конвертируемьш вексель Кондуит Кондуитное финансирование Конкурентная заявка Консолидация акций Консолидированный долг Контактная сделка Контанго Контанговьш рьшок Контингентный заказ Континентальная депозитная расписка Континентальная тратта Контраброкер Контракт «шорт» Контракт, невыполненный за давностью Контрактное качество Контрактный месяц Контрапозиция Контролируемая компания Контроль за депозитарной деятельностью Контрольный комитет Контрольный пакет акций Конъюнктура, конъюнктура рынка Копченая сельдь Корешок акции Корнер Короткая позиция Короткий вексель Короткое хеджирование Корреспондентские отношения по ценным бумагам Корреспондентский субсчет депо Корреспондентский счет депо Котировальная цена Котирование цен Котировка Котировочная комиссия Коэффициент дельта Коэффициент ликвидности Коэффициент относительной доходности Коэффициент эластичности Красная цена Краткосрочная ссуда Краткосрочная тратта Краткосрочные обязательства Краткосрочный вексель Краткосрочный заем Краткосрочный казначейский вексель Краткосрочный кредит Краткосрочный торговый вексель Крах Кредит Кредитная система Кредитовое сальдо Крепкий рынок Кривая предложения Кривая спроса Кросс-коэффициент Кросс-курс Кросс-факторный анализ Кроссовые сделки Кулиса Кумулятивная акция, кумулятивная привилегированная акция Купля — продажа акций Купон Купонная облигация Купонный лист Курс Курс акции Курс облигации Курс ценных бумаг Курсовая прибыль Курсовая разница Курсовой доход Курсовой маклер Куртаж Магазин Мажоризация Маклер Маклер-специалист Маклериат Макулатура Малоактивный рынок Маргинальная сделка Маржа Маркет-меикер Маркированный способ учета ценных бумаг Материалы депозитарного учета Материнская компания Медведи Медвежьи объятия Медио Межбанковский рынок Междепозитарный счет депо Междилерский рынок Международная федерация фондовых бирж Международные биржи Международный банк реконструкции и развития (мбрр) Международный валютный фонд (мвф) Межправительственные займы Мезанин Мелон Мена акции Меняльная контора Местные займы Место на бирже Место хранения Мета Миксеры Минимальная заработная плата (мзп) Минимальное колебание Минимальные резервы Младшая ценная бумага Младшие облигации Мнимая сделка Мнимые вклады Мортификация Морщина Муниципалы Мусорные облигации Мыльный пузырь Мэтьюрити Мягкая валюта На месте Надежная бумага Накопительный вклад Налет медведей Налетчик Налог на добавленную стоимость, ндс Налог на доходы от денежных капиталов Налог на доходы физических лиц, подоходный налог с физических лиц Налог на ценные бумаги Налоговый спрэд Нарицательная цена Настоящая ошибка Наценка брокера Начальное значение денежной позиции дилера Начальное значение позиции «депо» дилера Начальный курс Невостребованный дивиденд Неголосующие акции Недатированные ценные бумаги Недобросовестная эмиссия Незастрахованный опцион Неконкурентная заявка Некумулятивный дивиденд Неоплаченный капитал Нерыночные ценные бумаги Нетто-обязательство дилера по ценным бумагам Нетто-обязательство члена секции по ценным бумагам Нефундированные займы Неэластичное предложение Неэластичный спрос Новая классическая экономическая школа Новый выпуск Номинал Номинальный держатель Номинальный капитал Номинальный курс Номинативная акция Нонвалер Нотис Обеспечение денег Область накопления Облигации с подстилкой Облигации с правом досрочного выкупа Облигации участия Облигационный капитал Облигационный контракт Облигационный сертификат Облигация Облигация внутренних займов Облигация на предъявителя Облигация с полным купоном Обменная сделка Обменный курс Ободранная облигация Оборотные документы Оборотные средства Обратимая акция Обратимая ценная бумага Обратная конверсия Обращаемость ценных бумаг Обращающийся капитал корпорации Обращение ценных бумаг Общее собрание акционеров Общие права владельца акций Общий клиринг — зачет чеков через лондонскую расчетную палату Общий спрэд Общий счет Объект депозитарной деятельности Объявленный капитал Обыкновенная акция Обычная облигация Обычный опцион Обязанности депозитария Обязательство эмитента Овердрафт Овернайт Оверсолд Овца Ограниченная ответственность Однодневная ссуда Олень Олигополистический рынок Олигополия Олигопсония Олигофрения — см слабоумие Онколь Опек Оператор раздела счета депо Оператор счета депо Операции на открытом рынке Операционный журнал депозитария Операционный зал Операционный крах Операционный маклер Опись акции Оплата облига1щй Оплаченный капитал Опротестованный вексель Опцион Опцион Опцион «без денег» Опцион «в деньгах» Опцион «около денег» Опцион без денег Опцион без покрытия Опцион колл Опцион колл Опцион на акции Опцион на покупку Опцион на продажу Опцион на процентную ставку Опцион покупателя Опцион при деньгах Опцион при своих Опцион продавца Опцион пут Опцион пут Опцион с возвратом Опцион с покрытием Опционная сделка Опционный контракт Опционный сертификат Осведомленное лицо Освидетельствованная ценная бумага Освобождение от активов Основная сумма облигации Основные документы регистратора Особые права владельца обыкновенных акции Особые права владельца привилегированных акции Ответственность депозитария Ответственность регистратора Отечественный вексель Отжать цену Отзыв акции Отзыв займа Отзывная облигация Отказ от внесения записи в реестр Открытая позиция Открытая продажа Открытие счета номинального держателя Открытое акционерное общество Открытое поручение Открытые (публичные) торги Открытый заем Открытый рынок Открытый способ учета ценных бумаг Открытый способ хранения ценных бумаг Отчет об исполнении депозитарной операции Оферта Официальная учетная ставка Официальные резервные операции Официальный валютный курс Официальный маркет-мейкер Офсетная сделка Офсетные операции Оффшор, офф-шор Оффшорная компания Пагамент Падающая валюта Падающая цена Падающий спрос Падение курса Паевой инвестиционный фонд Паевой капитал Паевой фонд Паи Пайщик Пакет ценных бумаг Параллельная валюта Параллельная сделка Параллельный рынок ссудных капиталов Параметр Паритетный опцион Паркинг Парковка Партнершип Партнершип с ограниченной ответственностью Паспорт сделки (пс) Пассив Пассивный платежный баланс Пенсионные фонды Пеня Первичное размещение ценных бумаг Первичные документы Первичный дилер Первичный рынок ценных бумаг Первоклассный вексель Перевернутые голова и плечи Переводной аккредитив Переводной вексель Перегрев экономики Перегруженный рынок Перекрестная ценовая эластичность спроса Перемещенный вексель Пересеченный рынок Пирамида Плавающая процентная ставка Плавающие ценные бумаги План постоянной стоимости портфеля Платеж «воздушный шар» Плюральная акция Плюс-тик Повышательный рынок Поглощение Погружение Поддержание рынка ценных бумаг Поддерживаемая маржа Подписной варрант Подписной консорциум Подписной коэффициент Подписчик Позиция Позишн-трейдер Покрытие Покрытие опциона Покрытый опцион Покупать или отменяю Покупать с минусом Покупка обратной премии Полиполия Политика дешевых денег Политика дорогих денег Портфель Портфель ценных бумаг Портфель-гантель Портфель: защитный вариант Портфельная теория Портфельные инвестиции Портфельные облигации Порядок созыва акционеров Последующий рынок ценных бумаг Поставка Почти деньги Правление акционерного общества Право выкупа Право голоса Прайм-рэйт Предварительный дивиденд Предвосхищающее хеджирование Предельная цена (лимитированная цена) Предъявительская облигация Предъявительская форма ценных бумаг Предъявительский вексель Премиальные акции Премиальный рейд, премиальный набег Премия Премия опциона Премия по акциям Премия по опциону Премия по срочным сделкам Приватизационный чек Приватизация Привилегированная акция Привилегированные облигации Привилегированный дивиденд Придонный рыбак Прима Прима-вексель Принципал Принципиальные операции Продавать медведей Продавец опциона Пролонгационная сделка Пролонгация Пролонгация векселя Пролонгация государственного долга Проспект эмиссии Простой вексель, соло-вексель Протест векселя Профессиональные участники рынка ценных бумаг Профит Профицит Процентная облигация Процентная ставка Процентная тратта Процентные бумаги Процентные займы Процентный купон Процентный период Прыжок дохлой кошки Прыжок на амбразуру Прямое размещение Прямоугольник Прямые инвестиции Пулинг Пуля Пункт Пут Разводнение акционерного капитала Разрешенный капитал Разрыв Раитс Раскрашивание ленты Распоряжение брокеру о немедленной реализации Распоряжение брокеру при изменении цен Распределение процентов по облигациям Распродажа акций Расхождение курсов акций Расчетная (клиринговая) палата Расчетная палата при американской фондовой бирже Раунд терн Реакция Реальная биржевая сделка Реверс Регистр ценных бумаг Регистратор Регистратор акций Регистрационный взнос Регистрация на полке Реестр акционерного общества Реестр акционеров Реестр владельцев ценных бумаг Рейдер Рейтинг халберта Рейтинг ценных бумаг Ректо-вексель Рекуперация Ремиз Ремиссия Ремитент Рентабельность акций Рентная облигация Рентный заем Репатриация займов Реперный актив Репо Репорт Репортная сделка Рескрипции Рест Ретрагент Ретратта Ретрективность Ретрективные ценные бумаги Ретроактивность Рефинансирование Рефинансирование методом «кросс-овер» Рецессия Римесса Риск-менеджмент. rrisk-management Розовые листки Рынки долгосрочного ссудного капитала Рынок акции Рынок быков, бычий Рынок еврооблигаций Рынок краткосрочных капиталов Рынок медведей Рынок на обочине Рынок принципалов Рынок спот Рынок ссудных капиталов Рынок федеральных фондов Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг с фиксированным процентным доходом Рынок-кладбище Рыночная капитализация Рыночная проверка Рыночные репортеры Рыночный бюллетень ценных бумаг Рыночный заказ Рыночный приказ Рыночный риск Рыночный тон Рыночный учетный процент Рысак Рэндж-форвард Сальдовый сертификат Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг Сбалансированный портфель ценных бумаг Сберегательный (депозитный) сертификат Сберегательный банк Сберегательный вклад Сброс Свинг Свитч Свободная оферта Свободно конвертируемая валюта, скв Свободный остаток Свободный рынок Сводное поручение депо Своп Свопинг Свопцион Связка Сделка на срок Сделка с обратной премией Сделка с предварительной премией Сделка с премией Сегрегация Секция фондового рынка Серийная облигация Серия Серия опционов Сертификат акций Сертификат ценной бумаги Сертификат эмиссионной ценной бумаги Серый рынок Синие корешки Синтетический счет депо Система ведения реестра владельцев ценных бумаг Скальпер Скейт Сконто Скрип Скупка Снижающиеся вершины Собрание акционеров Совершенная неэластичность Совершенная эластичность Соглашение об обратном выкупе Содержание депозитарного договора Сопутствующие услуги депозитария Спекулянт Спекуляция Специализированный регистратор Специальная акция Сплит Спот Спот-рынок Спрэд Спрэдер Срочная сделка Срочный вексель Ссуда под ценные бумаги Стандартный контракт Старшая ценная бумага Старший долг Старший трейдер Стеллаж Стерилизация Стесненный рынок Стоимость ценных бумаг на день платежа Сток-брокер Сток-мастер Стон-поручение Стоп-цена Страйк Стрижка Стрип Стрит-нейм Стрэджинг Стрэдл Стрэнгл Стрэп Субсчет депо Счет депо Счет депо в доверительном управлении Счет депо владельца Счет депо депонента Счет депо доверительного управляющего Счет депо лоро Счет депо места хранения Счет депо ностро Счет лицевой Счет-фактура Тайминг Твердая срочная сделка Текущая доходность Текущая рыночная цена Текущая эмиссия Теория доу Теория изогнутой кривой спроса Тесная цена Тик Тикер Тираж Тираж погашения облигаций Титризация Толпа Том-некст Топикс Торги Торговая сессия Торговый вексель Точка поддержки Транссертификат Трансферт Трансферт-агент Трансфертный риск Транчизи Транш, транша Трассант Трассат Трассирование Траст Траст-компания Траст-компания — депозитарий Трастсертификат Тратта Требование о дополнительном обеспечении Требование резервов депозитов Трейвел-чек Трейдер старший Трейдинг Тренд Трест Третичная цена Тяжелый рынок Ударный день Узкий рынок Уличный рынок Уличный сертификат Ультимо Универсальная биржа Универсальная евронота Унифицирование займов Уош Уошаут Управление активами Управление государственным долгом Упущенная выгода Урби эт орби Условия депозитарной деятельности Условный приказ Усреднение Установление курса Устойчивость цен Устойчивый рынок Уценка ценной бумаги Участники депозитарных операций Учет векселя Учетная система Учетная ставка Учетные операции Учетный процент Учетный рынок Училище коммерческое Учредительские акции Федеральная резервная система сша (фрс) Фигура Фиксаж Фиксация цен Фиксинг Фиксированная дата Фиксированная процентная ставка Фиктивный капитал Финансовое обеспечение Финансовые вложения Финансовые инвестиции Финансовые инструменты Финансовые рынки Финансовые фьючерсы Финансовый вексель Флаг Флат Флиппер Флуктуация Фондовая биржа Фондовые индексы Фондовые операции Фондовые операции банков Фондовый арбитраж Форвард Форвард-рынок Форвардная маржа Форвардная сделка Форвардное покрытие Форвардные валютные рынки Форвардные операции Форвардный курс Форвардэишн Форма удостоверения прав по ценным бумагам Фрираидер Фундированные займы Фьючерс, фьючерсная операция Фьючерсная биржа Фьючерсная сделка Фьючерсная цена Фьючерсный контракт Фьючерсный рынок Хедж Хедж-фонд Хеджер Хеджирование Ходьба наугад Хорошая поставка Хорошая цена Хранитель взаимного фонда Хэви-акция Целевые займы Целевые облигации Цена брутто Цена осуществления опциона Цена по клирингу Цена с дивидендом Цена спот Цена страйк Цена флеш Цена эмиссии Ценная бумага Ценная бумага «без вариантов» Ценные бумаги неустановленных лиц Ценные бумаги, котирующиеся на бирже Ценовая эластичность Цессионарий Цикл действия опциона Цилиндрический опцион Цифры не приводятся Чартизм Чартинг Чартист Чарты Час «быка» Час «медведя» Частичный сертификат Частная биржа Чек Чек на выплату доходов по облигациям Чековый клиринг Четвертый рынок Чистая позиция Чистая прибыль на акцию Чистая стоимость активов на акцию Чистая стоимость долгового обязательства Чистка облигаций Чистое хеджирование Чистый облигационный долг компании Читать ленту тикера Член биржи Член расчетной палаты Член фондовой секции Членство на фондовой или товарнои бирже Чрезмерная капитализация Чрезмерные продажи ценных бумаг Шапка Ширина рынка Широкие цены Широкий рынок Широкое открытие Шумная дуэль Эквивалентные позиции по ценным бумагам Эквивалентный процентный доход по облигациям Эквиваленты обычных акций Экономикс Экс оффицио Экс-дивидендный срок Экс-купон Экспирация Экстра-дивиденд Эластичность спроса и предложения Эластичный спрос Электронно-цифровая подпись (эцп) Электронные деньги Эмиссионная деятельность банка Эмиссионная дисциплина Эмиссионная прибыль Эмиссионная система Эмиссионная цена Эмиссионная ценная бумага Эмиссионная ценная бумага на предъявителя Эмиссионные операции Эмиссионный банк Эмиссионный доход Эмиссионный курс Эмиссионный проспект Эмиссионный счет депо Эмиссия Эмиссия ценных бумаг Эмитент Эмитент ценных бумаг Эмитировать Эффект воздушного шара Яма Ящик

А Б В Г Д Е Ж И К М Н О П Р С Т У Ф Ц Я

Как таинственный трейдер и его алгоритм вызвали крупнейший биржевой сбой / Хабр

В мае 2010 году произошел один из крупнейших биржевых обвалов — за считанные минуты рынок потерял триллион долларов. Это событие получило название Flash Crash, а одним их главных его виновников власти США и Велокбритании назвали скромного трейдера из Лондона. Мы представляем вашему вниманию адаптированный перевод рассказа издания Bloomberg о главном герое этой истории.

История одного из самых драматичных моментов во всей истории Уолл-стрит началась в скромном доме на западной окраине Лондона, где постоянно слышен шум снижающихся для посадки в Хитроу самолетов. Именно здесь жил трейдер Навиндер Сингх Сарао (Navinder Singh Sarao), и до этого дня он ничем не выделялся из тысяч таких же, как он.

Но, как утверждают теперь власти США и Великобритании, в тот день больше пяти лет назад Сарао «помог» индексу Dow Jones совершить невероятное мгновенное падение на 1000 пунктов — сейчас этот обвал известен, как «мгновенный обвал» или flash crash. По мнению регулирующих органов, трейдер виновен в выставлении одной из пяти заявок на продажу, вызвавших последующее безумие.

Падение индекса Dow Jones во время Flash Crash

В апреле 2015 года Сарао был арестован властями Великобритании по запросу США — теперь решается вопрос о его экстрадиции. Однако пока ясности с этим делом нет — решение будет вынесено лишь в 2016 году.

Арест трейдера вызвал большое количество вопросов общественности — нет никаких свидетельств его работы на крупные финансовые компании в США и Британии. На момент flash crash он сотрудничал с небольшой частной проп-трейдинговой фирмой и осуществлял клиринг транзакций через MF Global Holdings Ltd — ныне не работающую компанию, возглавляемую известным американским финансистом Джоном Корзином (Jon Corzine). Соседи Сарао говорят то, что обычно говорят соседи в таких случаях: он был тихим, держался обособленно, никаких проблем с ним не возникало.

$40 миллионов

И тем не менее власти уверены, что на самом деле все было не совсем так, и за несколько лет манипуляций с рынком с помощью алгоритмов Сарао незаконно заработал $40 млн.

Он вызвал тот знаменитый сбой не в одиночку, считают регуляторы, не обошлось без участия других игроков — к примеру, взаимного фонда Waddel & Reed Financial Inc из города Оверленд-Парк в Канзасе.

При всем этом, flash crash был всего лишь техническим сбоем — сбоем, который поставил фундаментальные вопросы о том, насколько уязвимы сегодняшние финансовые рынки перед лицом высокоскоростной компьютеризированной торговли, которая теперь доминирует на них.

Навиндер Сингх Сарао

Кто «сдал» Сарао

О Навиндере Сингхе Сарао и его сделках до сих пор мало что известно, помимо информации, озвученной в лондонском суде и содержащейся в запросе Министерства юстиции США. Связанный с ней гражданский иск, поданный американской Комиссией по торговле товарными фьючерсами проливает дополнительный свет на это дело. Оно начало раскручиваться благодаря усилиям осведомителя, который провел «серьезный оригинальный анализ» и представил его результаты Комиссии, говорит Шейн Стивенсон (Shayne Stevenson), адвоката из Сиэттла, представляющий интересы того самого осведомителя.

Согласно утверждениям американских властей, последние шесть лет Сарао водил регуляторов за нос с помощью своего софта для манипуляций финансовыми рынками. Также его обвиняют в спуфинге — нелегальном выставлении обманных приказов на покупку или продажу акций, которые потом отменяются до их исполнения, но создают у других участников рынка ложные впечатления о востребованности той или иной акции.

По данным Комиссии по товарным фьючерсам, в мае 2010 года действия трейдера создали дисбаланс на рынке деривативов, который затем перекинулся на рынок акций, что в конечном итоге привело ко всеобщему обвалу.

Трейдер-интроверт

«Мы верим и намереваемся доказать, что его действия имели, как минимум, крайне серьезное влияние на сложившуюся тогда ситуацию и привели к сбою», — говорит Айтан Голман, директор по правоприменению Комиссии.

По словам человека, который знал Сарао, во время торговли на бирже он был сосредоточен и закрывался в себе, отгораживаясь от внешнего мира наушниками. На экране его компьютера почти всегда мигали данные фьючерсов индекса S&P 500, а все его коммуникации с людьми сводились к общению по работе — например, установке новых программ на его компьютер.

Когда он якобы начал манипулировать рынком в 2009 году, то использовал софт компании, который затем попросил модифицировать таким образом, чтобы он давал возможность не только автоматически выставлять приказы, но и мгновенно их отменять. В один момент он даже попросил у разработчика код торгового приложения, объяснив, что хотел бы «поиграть» с ним самостоятельно, сделав новую версию — такова версия властей.

Отмена приказов

В год, предшествующий майскому сбою Dow Jones, Сарао уже попадал на радары регулирующих органов. Биржи в США и Европе отмечали, что он постоянно выставляет, а затем быстро отменяет большое количество приказов — эта информация содержится в утекших в прессу показаниях, собранных ФБР.

Биржа CME, на которой торгуются деривативы, связанные с индексом S&P 500, контактировала с Сарао по поводу его сделок, после того, как поняла, что многие из его приказов влияли на формирующиеся цены открытия торгового дня.

По данным ФБР, в отправленном в марте 2010 года email-сообщении Сарао объяснил свои действия простым желанием «показать другу, что происходит с предложением на рынке на протяжении 24 часов в сутки под влиянием гиков-высокочастотников». Затем он задался вопросом, поспособствуют ли действия CME «конец массовой манипуляции рынком со стороны HFT-торговцев».

«Затапливая» рынок

6 мая 2010 года в день, когда случился flash crash, биржа CME отправила Сарао еще одно сообщение. В нем говорилось, что все отправленные на электронную площадку CME приказы должны быть сформированы «в духе доброй воли и с реальным намерением совершения честной сделки», говорится в показаниях ФБР.

В тот же день Сарао и его компания Nav Sarao Futures Limited Plc использовала алгоритмы лейеринга (layering) и спуфинга для торговли фьючерсами S&P 500 E-mini. Денежный объём приказов составил около $200 млн, поставленных на скорое падение рынка — что составило от 20% до 29% всех заявок на продажу в то время. После выставления приказы были перевыставлены или модифицированы 19 000 раз до окончательной отмены.

Такая активность создала дисбаланс, который «повлиял на рыночные условия», которые выразились в падении стоимости фьючерсного контракта, считают в комиссии по товарным фьючерсам.

Обвал шокировал инвесторов, попал во все мировые новости, оставив недоумевающих регуляторов разбираться с причинами произошедшего.

Около трех недель спустя Сарао сказал своему брокеру, что только что позвонил на СМЕ и сказал «им поцеловать меня в зад», утверждается в бумагах ФБР.

Но никто не остановил его даже после этого — среди около двух дюжин обвинений содержатся и относящиеся к сделкам от марта 2014 года. Однако теперь, если его все же экстрадируют в США, трейдеру грозит максимальный срок в 20 лет за мошенничество с помощью электронных средств, 25 лет за манипуляцию на бирже, а за спуфинг он может получить еще 10 лет и штраф в $1 млн.

Похожие материалы:

• Flash Crash 2010: главный подозреваемый в деле на триллион долларов
• Раcследование: Как 15 октября 2014 года высокочастотные трейдеры обвалили рынок казначейских облигаций США и манипулировали им
• Как 27-летний молодой человек заработал несколько миллионов на «финансировании смертельной спирали» грошовых акций

Что такое криптокредитование и как оно работает

Осторожно! Много текста.

Криптокредитование — это возможность брать взаймы и одалживать криптовалюту за комиссию или проценты. Чтобы получить кредит и сразу начать инвестировать, достаточно просто предоставить залог через приложение кредитования DApp DeFi или криптовалютную биржу. Если стоимость залога упадет ниже определенного значения, его будет необходимо пополнить во избежание ликвидации. После погашения кредита с комиссией залоговый капитал возвращается заемщику. 

Также пользователям доступны беззалоговые флеш-кредиты, которые необходимо погашать в той же транзакции. Если заемщик не может этого сделать, кредитная транзакция будет отменена до ее подтверждения. Криптокредиты упрощают и автоматизируют процесс займа и кредитования. Для многих это простой способ зарабатывать APY на удерживаемых (HODL) криптоактивах или пользоваться выгодными кредитами.

Однако криптовалютное кредитование, как и любой проект, смарт-контракт или инвестиция в блокчейн, сопряжено с финансовыми рисками. Например, использование волатильных монет в качестве залога может привести к ликвидации. Смарт-контракты, в свою очередь, подвержены взлому и атаке, что может привести к большим потерям для пользователей.

Не забывайте, что кредитование, будь то займ или одалживание, всегда лишает вас контроля над средствами и снижает вашу ликвидность. Тщательно изучите условия кредита, чтобы точно знать, когда вы сможете вернуть доступ к своим средствам и какие комиссии должны заплатить. Войдите в свой аккаунт Binance и перейдите на страницу криптозаймов, чтобы начать брать кредиты уже сегодня.

Говоря о прибыли и убытках в криптовалюте, нельзя не упомянуть волатильность цен и волнения на рынках. Однако блокчейн предлагает и другие способы заработка. Криптокредитование — это возможность легко дать средства в долг с относительно низкими рисками, а также занять цифровые активы с низкими процентными ставками. Криптовалютные кредиты очень удобны и выгодны как для заемщиков, так и для кредиторов, благодаря чему они активно используются обеими сторонами.

Криптокредитование осуществляется следующим образом: криптовалюта одного пользователя предоставляется другому за определенную плату. На разных платформах механизм кредитования может немного отличаться, но основные принципы везде одни. Данная услуга доступна как на централизованных, так и на децентрализованных платформах.

Вы можете не только занимать средства, но и получать пассивный доход в виде процентов за размещение криптовалюты в пуле, который будет управлять вашими средствами. Риск потери денег в этом случе обычно невелик, однако это будет зависеть от надежности используемого смарт-контракта. Сохранность средств гарантируется тем, что заемщик предоставляет залог, а управление кредитом осуществляется платформами CeFi (централизованного финансирования), например Binance.

В криптокредитовании участвуют три стороны: кредитор, заемщик и платформа DeFi (децентрализованные финансы) или же криптобиржа. Обычно получатель кредита вносит залог (обеспечение), прежде чем получить криптовалюту. Также доступен вариант беззалогового флеш-кредита (подробнее об этом ниже). В этом случае в роли кредитора будет выступать смарт-контракт, выпускающий стейблкоины, или платформа, выдающая средства другого пользователя. Кредиторы размещают криптовалюту в пуле, который затем управляет процессом кредитования и перечисляет им проценты.

Флеш-кредиты

Флеш-кредиты — это возможность брать средства в долг без внесения залога. Как следует из названия, кредит выдается и погашается в рамках одного блока. Если сумма кредита с процентами не может быть возвращена, транзакция отменяется до ее подтверждения в блоке. Получается, что кредита никогда и не было, так как такая транзакция не подтверждалась и не добавлялась в чейн. Смарт-контракт полностью контролирует процесс кредитования, поэтому участие человека не требуется.

С флеш-кредитом медлить нельзя, так как здесь в процессе кредитования участвуют смарт-контракты. С помощью смарт-контракта создается транзакция верхнего уровня с несколькими подтранзакциями. В случае сбоя любой подтранзакции вся транзакция верхнего уровня будет отменена.

Рассмотрим пример. Предположим, некий токен торгуется по цене $1 (USD) в пуле ликвидности A и по цене $1,10 в пуле ликвидности Б. Однако у вас нет денег на покупку токенов из первого пула для дальнейшей продажи во втором. Вы можете выполнить этот арбитраж с помощью флеш-кредита и совершить покупку и продажу в одном блоке. Представим, что ваша основная транзакция берет флеш-кредит в размере 1000 BUSD на платформе DeFi и сразу же погашает его. Затем эта транзакция разбивается на несколько подтранзакций:

1. Заемные средства переводятся на ваш кошелек.

2. Вы покупаете криптовалюту на $1000 из пула ликвидности A (1000 токенов).

3. Вы продаете 1000 токенов за $1,10 и получаете $1100.

4. Вы погашаете кредит с комиссией за займ в смарт-контракте флеш-кредита.

Если хотя бы одна из подтранзакций не выполняется, кредитор отменяет кредит до подтверждения транзакции. Такой метод кредитования позволяет получать прибыль без рисков для заемщика или его залоговых средств. Также для флеш-кредитов обычно доступны залоговые свопы и ценовой арбитраж. Однако данный вид кредита используется только в чейне, так как перемещение средств в другую сеть нарушит механизм оплаты в одной транзакции.

Кредиты с обеспечением

Кредит с обеспечением (залогом) дает заемщику больше времени для использования своих средств в обмен на предоставление залога. MakerDAO — один из таких примеров, позволяющих использовать криптовалюты в качестве залога. Поскольку криптовалюта очень волатильна, соотношение займа к залогу (LTV), вероятно, будет очень низким — например 50%, то есть залог будет вдвое превышать сумму займа. Эта разница обеспечивает запас в стоимости залога на случай, если цена залоговых средств упадет. Если залог упадет ниже стоимости кредита или определенной заданной стоимости, эти средства будут проданы или переданы кредитору.

Например, кредит с 50% LTV в размере $10 000 потребует залога в размере $20 000 в эфире (ETH). Если стоимость залога упадет ниже $20 000 долларов, вам придется добавить больше средств. Если же стоимость опустится ниже $12 000 долларов, произойдет ликвидация, и средства будут переданы кредитору.

В качестве заемных средств обычно выдаются недавно созданные стейблкоины (например, DAI) или криптовалюта, которую другие пользователи дали взаймы. Кредиторы вносят активы в смарт-контракт, который также может заблокировать эти средства на определенное время. Получив средства, вы можете распоряжаться ими по своему усмотрению. Однако вам нужно будет пополнить залог в случае изменения цены, чтобы избежать ликвидации. 

В случае значительного увеличения коэффициента LTV вам придется платить штраф. Процесс кредитования полностью прозрачен и управляется смарт-контрактом. После погашения кредита с процентами вы получите свой залог обратно.

Криптокредиты широко используются в пространстве DeFi на протяжении многих лет, однако они не лишены своих недостатков. Необходимо хорошо разбираться в этом вопросе, прежде чем занимать или одалживать средства:

Преимущества:

1. Легкодоступный капитал. Криптокредиты выдаются всем, кто может предоставить залог или сразу же вернуть средства во флеш-кредите. Такой кредит не требует от заемщиков хорошей кредитной истории, и получить его гораздо легче, чем кредит в традиционном финансовом учреждении.

2. Кредиты управляются смарт-контрактами. Смарт-контракт автоматизирует процесс кредитования, делая его более эффективным и масштабируемым.

3. Простой способ получения пассивного дохода. ХОДЛеры могут размещать свою криптовалюту в хранилище и зарабатывать APY без необходимости самостоятельно управлять кредитом.

Недостатки

1. Высокий риск ликвидации в зависимости от залога. Даже кредит с большим залогом может быть ликвидирован, если криптовалюта внезапно упадет в цене.

2. Некоторые смарт-контракты уязвимы для атак. Плохо написанный код и наличие лазеек могут привести к потере кредитных средств или залога.

3. Займы и кредиты могут увеличить общий риск портфеля. Диверсификация портфеля считается эффективной и надежной практикой, однако ее осуществление с помощью заемных средств повышает риски.

Основные рекомендации для успешного криптовалютного кредита — это использование надежной кредитной платформы и стабильных активов в качестве залога. Однако перед началом работы с кредитованием ознакомьтесь с полезными советами далее:

1. Помните о рисках, связанных с передачей криптовалюты на хранение. Как только монеты покидают кошелек, их управление переходит третьей стороне (или смарт-контракту). Многие проекты могут стать целью мошенников, а в некоторых случаях монеты не получится вывести сразу.

2. Проанализируйте рыночные условия, прежде чем одалживать криптовалюту. Ваши монеты могут быть заблокированы на определенный период, а значит вы не сможете реагировать на спады рынка криптовалют. Также кредитование на новой платформе может быть рискованным, поэтому иногда лучше не спешить и убедиться в надежности платформы.

3. Изучите правила и условия кредита. На каждой платформе кредитования могут применяться разные правила, потому заранее изучите информацию, чтобы найти лучшие процентные ставки и выгодные условия.

Aave

Aave — это протокол DeFi на основе Ethereum, который предлагает различные криптокредиты. Он позволяет как одалживать, так и занимать средства, а также входить в пулы ликвидности и получать доступ к сервисам DeFi. Aave наиболее известен своей работой по популяризации флеш-кредитов. Чтобы одолжить кому-то средства, необходимо внести свои токены в Aave и получить токены aToken, которые действуют как квитанция. Размер вашего дохода будет зависеть от криптовалюты, которую вы одалживаете.

Abracadabra

Abracadabra — это мультичейн-проект DeFi, в котором пользователи размещают процентные токены в стейкинге в качестве залога. Пользователи вносят свои средства в кредитный пул или оптимизатор доходности и получают процентные токены. Владение ими предоставляет доступ к первоначальному депозиту с заработанными процентами.

Вы также можете разблокировать процентные токены, используя их в качестве залога, чтобы одолжить стейблкоин Magic Internet Money (MIM). Также можно размещать стейблкоины в смарт-контракте для получения дохода, а затем использовать процентные токены для генерации MIM. Если ваши стейблкоины не подвержены волатильности, вероятность ликвидации остается низкой.

Binance

Binance предлагает не только стандартные услуги биржи, но и множество других финансовых криптопродуктов, которые пользователи могут давать в долг, занимать, а также использовать для получения пассивного дохода. Если вы не хотите самостоятельно управлять кошельком DeFi через DApps, попробуйте воспользоваться проектами CeFi (централизованного финансирования). Binance предоставляет доступ к простым займам с криптовалютными залогами в различных токенах и монетах, включая биткоин (BTC), ETH и BNB. Средства для этих кредитов поступают от пользователей Binance, которые хотят получать проценты от удерживаемой криптовалюты.

Криптовалюту можно легко взять в кредит прямо из аккаунта Binance. Для этого авторизуйтесь и перейдите на страницу криптозаймов.

1. Укажите сумму кредита и желаемую криптовалюту.

2. Укажите актив и сумму обеспечения. Минимальная сумма обеспечения будет отображаться в нижнем поле на основе начального LTV на правой боковой панели.

3. Выберите срок займа.

4. Перепроверьте детали кредита и нажмите [Подтвердить заем].

При ответственном подходе платформы криптокредитования приносят пользу как заемщикам, так и кредиторам. Также они дарят ХОДЛерам еще один вариант пассивного дохода, а инвесторам — возможность получать максимум выгоды от своих средств, используя их в качестве залога. Независимо от того, какой проект вы выберете для управления своими кредитами — DeFi или CeFi, обязательно изучите условия кредитования и отдавайте предпочтение надежным платформам. Технология блокчейн упростила процесс криптокредитования, подарив нам новый мощный инструмент для получения прибыли.

Биржа США провела кошмарное IPO. Акции рухнули на 99,9% за 2 секунды

Еще никто не размещал акции настолько неудачно, как биржевой оператор BATS Global Markets. В 2012 году его бумаги обнулились из-за сбоя, причины которого непонятны до сих пор. Рассказываем историю биржевой катастрофы

Фото: pxfuel.com

BATS Global Markets появилась в 2005 году как биржевая площадка для высокочастотной торговли (HFT). Ее основатель программист Дейв Каммингс сделал это в ответ на поглощения небольших биржевых операторов гигантами NYSE и NASDAQ, занявших в какой-то момент 90% рынка биржевых услуг и повысивших комиссии.

Комиссии — критически важный фактор для высокочастотных HFT-трейдеров, совершающих гигантское количество сделок внутри дня: объем этих сделок оборачивается весомой комиссией, способной съесть всю прибыль. BATS же предлагал более низкие тарифы. Компания ориентировалась на электронные сервисы при осуществлении торгов и использовала самое передовое программное обеспечение.

HFT-трейдинг — вид алгоритмической торговли, позволяющий совершать сделки с ценными бумагами за миллисекунды. Торговля ведется с помощью роботов и мощных компьютеров, способных совершать огромное число сделок за кратчайшее время.

www.adv.rbc.ru

И у нового оператора все получилось: BATS довольно быстро переманила к себе множество HFT-трейдеров (как частных, так и институциональных), за несколько месяцев заняв примерно 10% рынка. Через пару лет она вышла на европейский рынок. У компании было несколько площадок (BZX Exchange, BYX Exchange, Chi-X), обеспечивших BATS чистую прибыль.

Фото: Scott Olson / Getty Images

К 2012 году на волне успеха BATS решила сама выйти на биржу и разместить 6 млн ценных бумаг  . К моменту IPO она была третьим по величине биржевым оператором США, контролируя 11% объема фондового рынка и 3% объема опционов на акции. Диапазон размещения планировался на уровне $16–18 за бумагу. Главная фишка — первичный листинг  провести предполагалось на собственной площадке BZX, а не на NYSE или NASDAQ.

Торги стартовали 23 марта, в 11:14 по местному времени, с отметки в $15,25. Потом события развивались настолько стремительно, насколько это вообще возможно: всего через секунду цена одной акции рухнула до $3. В следующую секунду акции обесценились практически до нуля в прямом смысле слова — упали до $0,0002. Затем цена выросла до $0,04.

Все закончилось через 9 секунд — торги были остановлены. Участвовавшие в IPO инвесторы не успели ничего понять и увидели бумаги биржи уже обесценившимися.

Всего за 17 минут до IPO произошел другой странный сбой. По данным Bloomberg, акции Apple, торговавшиеся на одной из площадок BATS, с уровня выше $598 ненадолго рухнули примерно на 9%, до $542,8, из-за чего торги приостановились. Обвал вызвала всего одна сделка на 100 акций, а перед остановкой было совершено еще две, вернувшие бумаги на прежний уровень. Обрушить сверхликвидные акции Apple всего одной сделкой невозможно — очевидно, что с биржей BATS в тот день было что-то не так.

Фото: Drew Angerer / Getty Images

Причина катастрофы была названа через 8 часов. Исполнительный директор и руководитель BATS Джо Раттерман рассказал Financial Times, что, несмотря на все тесты программного обеспечения, уникальная комбинация ордеров привела к сбою. Установка софта для IPO вызвала ошибку сразу после 10:45 и затронула все акции, тикеры которых начинались с букв от A до BFZZZ, в том числе и собственные акции биржи.

Самое забавное, что площадки BATS до провального IPO считались самыми технологически продвинутыми и надежными: Bloomberg писал, что, по сведениям компании, биржа BZX была доступна в течение 99,94% времени, а BYX — в 99,998%. BZX в среднем обрабатывала около 29 тыс. ордеров в секунду.

Позднее BATS признала, что некая системная ошибка еше задолго до IPO влияла на торговлю в целом: оказалось, что с 2008 года более 400 тыс. сделок на бирже проводились по ценам, отличным от национальных, что было нарушением законов. За это регулятор оштрафовал BATS.

Сделки того дня были аннулированы, а IPO отменено. Получилась история, очень похожая на знаменитый Flash Crash, устроенный трейдером-аутистом Навиндером Сингхом Сарао.

10 лет назад один трейдер обрушил рынок США. Сегодня он избежал наказания

Хотя официальной причиной считается программный сбой, существуют и иные версии. Чикагский поставщик рыночной информации Nanex проанализировал по долям секунды все данные во время, вероятно, самых коротких торгов в истории. По их данным, обвал обеспечили 567 операций, которые провел HFT-алгоритм, запущенный с неизвестного терминала, имевшего прямой выход на NASDAQ — именно на этой бирже были совершены обвалившие котировки сделки.

Большая часть падения заняла всего 900 миллисекунд (Фото: Nanex)

Алгоритм отправлял заявки лотами минимум в 100 акций, которые должны были либо сразу исполняться, либо отменяться — то есть делал так называемые флэш-ордеры IoC (Immediate Or Cancel). Всего за несколько секунд это опустило котировки в ноль.

В Nanex обратили внимание, что сбои с аномальным падением котировок на биржах BATS были зафиксированы не только в акциях Apple, но и по бумагам Bed Bath & Beyond, Amgen и Acorda Therapeutics. Нашлись и иные странности: оказалось, что торговая активность в бумагах BATS наблюдалась еще в 10:45 — уже тогда начались первые фактические сделки. Специалисты фирмы задались вопросом: как торги могли начаться раньше официального старта почти на 30 минут, за которые было совершено 952 сделки.

Nanex прямо намекала на многочисленные странности, но не стала делать никаких выводов и просто перечислила все факты. Было ли это реальной целенаправленной атакой конкретных злоумышленников или же все это просто стечение обстоятельств, произошедшее именно в день IPO, неизвестно. Изыскания Nanex остались без внимания — сама BATS Global Markets взяла всю ответственность на себя, никакого серьезного расследования проведено не было.

Президент и председатель совета директоров BATS Global Markets Джо Раттерман назвал произошедшее позором и всего через несколько дней лишился своего второго поста.

Площадка получила колоссальный репутационный удар. «Думаю, некоторые компании могут сказать: «Если они не могут провести собственное IPO, тогда как они разместят наши акции?» Есть проблема доверия к листингу BATS», — заявлял Reuters консультант из Bright Trading LLC Деннис Дик.

Фото: Shutterstock

В 2013 году BATS приобрела конкурирующую компанию Direct Edge и стала крупнейшим биржевым оператором ETF  и вторым по величине оператором фондового рынка, опередив NASDAQ.

В 2016 году BATS Global Markets решилась повторить IPO — снова на собственной площадке. На этот раз компания серьезно подготовилась: тесты заняли 100 дней, отрабатывались объемы торгов, в три раза превосходившие объемы в день IPO Facebook в 2012-м.

На этот раз все прошло хорошо: в первый день торгов (15 апреля 2016 года) бумаги подскочили на 21%. Компания привлекла более $250 млн, оформив крупнейшее IPO года на тот момент.

Сейчас BATS принадлежит компании-владельцу Чикагской биржи опционов Cboe Global Markets, поглотившей ее в 2017 году за $3,2 млрд. Новый собственник провел делистинг   — и теперь бумаги BATS больше не торгуются на бирже.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

главный подозреваемый в деле на триллион долларов / Хабр

Навиндер Сингх Сарао (Navinder Singh Sarao) может быть экстрадирован в США на основании заявлений о том, что он помог организовать мгновенный обвал на Уолл-Стрит в 2010 году. Но виновен ли он на самом деле?

Нью-Йоркская фондовая биржа в день обвала фондового рынка США, 6 мая 2010 года. Фото: Тимоти Клэри/AFP/GettyImages

В самом деле, стоило ли из-за этого переживать? Судя по названию, «мгновенный обвал» [англ. flash crash], произошедший 6 мая 2010 года на фондовом рынке США, длился не так уж долго. Снижение стоимости ценных бумаг на один триллион долларов было временным. Спокойная ситуация на рынке – вместе с привычной стоимостью акций – возобновилась менее чем через полчаса. Большая часть инвесторов – миллионы людей с долгосрочными накоплениями, вложенными в американские компании – не потеряли ни цента. Большинство и не заметило стремительного обвала рынка: все были заняты своими делами.

К несчастью, на мгновенный обвал нельзя просто закрыть глаза. Причина такой важности и особенность роли в произошедшем Навиндера Сингха Сарао – получившего прозвище «Пес из Хаунслоу», подобно главному герою фильма 2013 года «Волк с Уолл-Стрит» – заключаются в потенциальной опасности текущей ситуации.

Если, как предполагают власти США, один трейдер, работая из дома в Хаунслоу, смог обрушить 6% крупнейшего фондового рынка, неужели вся система держится на честном слове? И какой вред могут принести трейдеры с еще большим объемом финансовых ресурсов?

Слова «потенциальная опасность» были произнесены ведущим экономистом Банка Англии Эндрю Хелдейном (Andrew Haldane) в его известном выступлении 2011 года, когда регулирующие органы не смогли (как и сейчас) понять, что произошло.

«Он [обвал рынка] научил нас кое-чему очень важному, хоть и неприятному, о наших знаниях современных финансовых рынков, – заявил Хелдейн. – Не то, чтобы они были ошибочны, но имеющиеся неточности могут увеличиться и привести к системным сбоям… Обвалы на рынках, подобно автокатастрофам, оказываются тем серьезнее, чем выше скорость».

Речь Хелдейна была озаглавлена как «гонка к нулю» – отсылка к невероятной скорости торговли, ставшей возможной в текущих условиях финансовых рынков благодаря безграничной вычислительной мощности. Он рассказывал о «гонке вооружений» между высокочастотными (HFT) фирмами, осуществляющими сделки все быстрее и быстрее. «На сегодняшний день минимальная продолжительность исполнения сделки составляет около 10 микросекунд, – говорил он (и это было четыре года назад). – Это означает, что, в принципе, в один миг можно закрыть примерно 40 000 парных сделок. Если бы HFT-программы использовались в супермаркетах, обычная семья смогла бы могла бы закупиться на 100 лет вперед в течение секунды. Только представьте».

Что дает преимущество в скорости? На самом деле, многие трейдинговые стратегии пользуются этим преимуществом. Использование небольшой и временной разницы цен, скажем, в котировках акций в Нью-Йорке и Чикаго может принести неплохую прибыль. Но ваша компьютерная программа должна опередить программу другого игрока на целую микросекунду.

Высокочастотный трейдинг, возможно, и звучит как редкое, вызывающее всеобщее неодобрение развлечение, но это совсем не так. По статистике, к данному моменту HFT-трейдинг занимает три четверти всей торговли, что ведется на фондовых рынках США, а регулирующие органы даже не пытались препятствовать его росту. Большее число сделок в большем количестве мест, по их мнению, ведет к большей активности на рынке, которая в свою очередь приводит к снижению цен, а от этого выигрывают все.

Так при чем же тут Сарао? По версии обвинения, он незаконно «манипулировал» постоянно меняющимися рынками, пытаясь «обмануть» компьютеры других инвесторов и получая от этого выгоду. Он торговал контактами E-mini, цены которых меняются в зависимости от индекса S&P500, на крупнейшем рынке фьючерсов США – Чикагской товарной бирже.

Министерство юстиции США считает, что он использовал так называемую стратегию «наслоения» [англ. layering]: к примеру, он разместил целый ряд ордеров на продажу, который намеревался аннулировать, что создавало иллюзию давления на рынке в сторону снижения. И когда другие компьютеры реагировали на кажущееся давление, он мог заработать, покупая акции по низкой цене и затем продавая их после стабилизации цен. И все это происходило быстрее, чем вы успевали моргнуть.

В день мгновенного обвала рынка Минюст США заявил о том, что Сарао «интенсивно и в больших масштабах» использовал стратегию «наслоения» и заработал $879 018 чистой прибыли только за этот день. В общем за 5 лет, по утверждениям Минюста, Сарао обманным путем получил $40 миллионов.

Нам придется подождать, чтобы узнать, как обвинение будет доказывать его вину, если дело все-таки дойдет до суда. Однако многие считают, что версия причастности Сарао к обвалу рынков выглядит неправдоподобно. Во-первых, Сарао неоднократно запускал свой алгоритм с июня 2009 года, и тогда рынок не обвалился. Во-вторых, он выключил свой компьютер за две минуты до начала крушения рынка. В-третьих, если он лишь «причастен» к мгновенному обвалу, не стоит ли предъявить обвинения и остальным? Почему во всем винят одного Сарао?

И вот еще что странно. Чикагская фьючерсная биржа расспрашивала Сарао о его сомнительной трейдерской активности еще до мгновенного обвала. Более того, в тот самый день ему написали, будто «ожидают, что ордера будут размещены на законных основаниях с целью проведения правомерных транзакций». Если власти знали, чем он занимается, почему они позволили ему торговать после мая 2010 года и ждали еще почти пять лет, перед тем как потребовать его экстрадиции?

По одной из версий Сарао – вне зависимости от того, насколько легальны его методы – следует объявить героем. Менеджер хедж-фонда Bronte Capital Джон Хэмптон (John Hempton) считает традиционные HFT-компании – фактически преступниками, так как их цель – «обобрать» постоянных инвесторов, «опережая» их ордера: они используют компьютеры, чтобы выявлять тренды на рынках и размещать ордера раньше остальных.

«Я бы предпочел, чтобы «опережающие» компьютеры не участвовали в торгах, – утверждает Хэмптон. – И это станет возможным, если разрешить спуфинг [англ. spoofing – постановка лимитных ордеров, которые будут убраны, прежде чем будут исполнены – прим. перев.]. Он делает работу высокочастотных трейдеров боле рискованной». Дело Минюста США Хэмптон называет «просто нелепым».

Компьютеры, пытающиеся перехитрить другие компьютеры – картина, непривычная для традиционного восприятия фондовых рынков как мест, где информированные покупатели встречаются с информированными продавцами, и куда компании могут обратиться для получения финансирования.
Конечно, то же самое происходит и сейчас. Но главный вопрос, возникший после обвала рынков – какой опасности подвергаемся все мы с появлением новых «скоростных» технологий? Этой проблемой и занимался Хелдейн в 2011 году. Он сделал вывод, что, возможно, потребуется введение новых правил, и «палки в колесах могут предотвратить очередную катастрофу».

Ссылки по теме:

• Как 27-летний молодой человек заработал несколько миллионов на «финансировании смертельной спирали» грошовых акций
• Охотники на волков с Wall Street (цикл переводов)
• Как я заработал $500K на машинном обучении и высокочастотном трейдинге
• Неистовые быки: как Wall Street попала в зависимость от «скоростных» торгов (цикл материалов)
• Аналитические статьи и видео о российском и зарубежных фондовых рынках от ITinvest

Биткоины в «фонд ФСБ»: как исчезли $450 млн с криптобиржи Wex

• Андрей Захаров
• Би-би-си

15 ноября 2019

Подпишитесь на нашу рассылку ”Контекст”: она поможет вам разобраться в событиях.

Автор фото, Getty images/BBC

В конце 2018 года рухнула крупнейшая русскоязычная криптобиржа Wex с биткоинами и другими виртуальными валютами на сотни миллионов долларов. Спустя год Би-би-си ознакомилась с уголовным делом о пропаже этих денег и выяснила, имеет ли отношение к этой истории ФСБ и предприниматель Константин Малофеев.

Утром 25 июля 2017 года российская туристка Александра Шевченко зашла в теплое море на одном из пляжей греческого полуострова Халкидики. Поплавав, она обернулась к берегу и увидела, что ее мужа и их двоих маленьких сыновей окружили мужчины в шортах, майках и солнечных очках. Руки ее супруга уже были скованы наручниками, рассказывала Шевченко в интервью каналу RT.

Вечером того же дня еще один турист из России стоял на берегу греческого острова Крит и изо всех сил бил ноутбуком о камни. Раскромсав компьютер, он выкинул его в море, отправил туда же внешние диски и быстро пошел в сторону отеля.

Имя задержанного мужчины часто мелькало в новостях: это 40-летний Александр Винник, которого американские власти называют одним из руководителей нелегальной биржи по продаже криптовалют BTC-e. В Греции его арестовали по запросу ФБР, вот уже два с половиной года он содержится в тюрьме в Салониках. Винник настаивает, что лишь «консультировал BTC-e».

Автор фото, Yuri Malinov/TASS

Подпись к фото,

Винник в греческом суде после длительной голодовки (его выдачи добиваются Россия, США и Франция)

Мужчина, разбивший ноутбук, — это 39-летний Алексей Билюченко. Он был партнером Винника по бирже BTC-e, скрываясь за ником admin, следует из показаний самого Билюченко в рамках уголовного дела по статье «мошенничество». Копия показаний есть в распоряжении редакции, ее подлинность Би-би-си подтвердили два собеседника, близких к следствию. Дело было возбуждено следственным отделом полиции Новочебоксарска в конце 2018 года по заявлению одного из клиентов биржи, однако к оперативной работе впоследствии подключились сотрудники управления «К» МВД России.

Два знакомых admin’а по криптобизнесу подтвердили Би-би-си, что его настоящее имя — действительно Алексей Билюченко.

Партнеры по бирже поехали в Грецию в одно время, но для конспирации решили жить в разных ее частях, рассказал admin следствию: от Крита, где остановился Билюченко, до Северной Греции, где отдыхал Винник, — около тысячи километров.

Узнав об аресте партнера от матери Винника, admin уничтожил компьютер и диски с информацией о работе биржи и тут же уехал в аэропорт города Ираклион, где купил билет до Новосибирска через Москву. Эти показания косвенно подтверждаются данными системы «Розыск-Магистраль», рассказал источник Би-би-си, имеющий доступ к базам персональных данных: Билюченко прилетел в Ираклион из Новосибирска 18 июля, а вернулся через столицу 26 июля, хотя ранее купил обратные билеты на август.

Биржа BTC-e к этому времени уже не работала. На момент краха на ней хранилось 65 тысяч биткоинов и другой криптовалюты на общую сумму более 1 млрд долларов по курсу того времени, утверждает Билюченко в показаниях.

Автор фото, Bitcointalk / TASS

Подпись к фото,

Основатель BTC-e Алексей Билюченко в молодости и предприниматель Константин Малофеев

Би-би-си выяснила, что стало с частью этих цифровых денег и имеет ли отношение к этой истории предприниматель Константин Малофеев, чье имя СМИ часто связывают с аннексией Крыма и вооруженным конфликтом на Донбассе.

«Красный админ»

В свое время BTC-e была самой популярной русскоязычной криптобиржей: сюда приходили многие жители стран СНГ, решившие вложиться в загадочные биткоины на фоне постоянных новостей о ярком будущем криптоэкономики. На пике биржа входила в мировую «двадцатку» подобных площадок, ее суточный оборот достигал 66 млн долларов в день. По расчетам правоохранительных органов США, обвиняющих Винника в создании нелегальной криптобиржи, с момента запуска и до закрытия биржи одних биткоинов на ней было продано на сумму не менее 4 млрд долларов.

Криптовалюта — цифровая денежная единица, имеющая наднациональный характер. Самая известная криптовалюта — биткоин, но есть также лайткоины, эфир, монеро. Для их покупки действуют онлайн-криптобиржи, где обычные фиатные деньги (доллары, евро и др.) можно обменять на виртуальные.

Пропустить Подкаст и продолжить чтение.

Подкаст

Что это было?

Мы быстро, просто и понятно объясняем, что случилось, почему это важно и что будет дальше.

эпизоды

Конец истории Подкаст

Реальные собственники BTC-e скрывались за сетью офшоров и номиналов (так называемых «дропов»). В 2013 году в письменном интервью отраслевому порталу CoinDesk представитель BTC-e рассказывал лишь, что площадка была основана выпускниками «Сколково» по имени Алексей и Александр.

Правда, в показаниях admin’а нет никакого «Сколково». Всю свою сознательную жизнь Билюченко живет в Новосибирске. До увлечения криптовалютами он отвечал за информационные технологии в новосибирской торговой сети «Большая Медведица», следует из его показаний и из программы конференции CodeFest-2012.

Билюченко отказался отвечать на вопросы Би-би-си. «В настоящий момент не могу давать какие-либо комментарии по причине того, что прохожу по уголовному делу свидетелем, нахожусь под государственной защитой и ограничен тайной следствия», — написал он в «Телеграм».

В показаниях Билюченко утверждает, что в начале 2010-х на одном из форумов познакомился с пользователем под ником WME, за которым якобы скрывался Винник. О том, что это сетевое имя мог использовать Винник, писал ранее и журнал РБК.

Российский адвокат Винника Тимофей Мусатов отказался передавать вопросы Би-би-си подзащитному, предложив приехать для разговора в Грецию на очередное судебное заседание по экстрадиции (выдачи Винника добиваются США, Россия и Франция).

В 2011 году WME и Билюченко запустили биржу по продаже криптовалюты, дав ей бесхитростное имя BTC-e (BTC — принятое обозначение биткоина). WME отвечал за финансовые операции, Билюченко — за техническую часть, поэтому он взял себе ник admin. В чате биржи ник был окрашен красным, за что пользователи прозвали его «красным админом».

Биржа быстро стала популярной, во многом благодаря отсутствию какой-либо системы верификации пользователей: чтобы продать или купить криптовалюту, достаточно было указать электронную почту. На западных площадках это невозможно, там действует неизменный принцип Know Your Customer: многие их них требуют от клиентов предоставить не только копию паспорта, но и, например, коммунальные счета.

Автор фото, U.S. Law Enforcement

Подпись к фото,

После ареста Винника домен BTC-e был изъят американскими правоохранительными органами, на сайте появилась «заглушка» с соответствующей надписью

Именно анонимность сделала BTC-e популярной среди кибермошенников площадкой, считают власти США. Через нее, например, были отмыты 530 тысяч биткоинов, украденных с японской криптовалютной площадки Mt.Gox, следует из американского обвинительного заключения.

Долгое время Билюченко и Винник избегали личных встреч и общались только в мессенджерах, а впервые встретились только в 2014 году в Москве, утверждает admin в показаниях. В 2016 году admin с семьей приехал в гости к семье WME. Логичным продолжением той встречи стало совместное решение поехать в Грецию на отдых, который закончился задержанием Винника и бегством Билюченко.

Лопнувший Wex

После того как в июле 2017 года на запястьях Винника защелкнулись наручники, биржа BTC-e перестала работать: сервера находились в США и были арестованы ФБР. Тысячи пользователей биржи паниковали и пытались достучаться до admin’а, требуя вернуть им криптовалюту.

В августе 2017 года оставшемуся на свободе основателю биржи написал уроженец Беларуси Дмитрий Васильев. В последние годы он был крупным клиентом BTC-e, торгуя в интересах китайских инвесторов, поэтому и у него был контакт admin’а в одном из мессенджеров.

Васильев рассказывал Би-би-си, что именно он предложил admin’у запустить BTC-e заново, его слова Билюченко подтверждает в показаниях. BTC-e возродилась осенью 2017 года под новым именем — Wex. Васильев стал собственником официального юрлица новой биржи, сингапурской компании World Exchange Services.

Подпись к фото,

Дмитрий Васильев более года числился официальным собственником Wex

Клиенты BTC-e составили ядро пользовательской базы новой биржи. В конце 2017 года Wex уже вошла в топ-20 самых популярных криптобирж мира, ее суточный оборот составлял 80 млн долларов. Но затем и Wex ушла в крутое пике. Технически биржа не работает с конца 2018 года, фактически жизнь на ней замерла еще летом этого года. Что случилось с площадкой?

До настоящего момента было известно лишь о смене ее собственников. В начале лета 2018 года официальный собственник сингапурской World Exchange Services Дмитрий Васильев заявил РБК, что намерен продать биржу Wex. Покупателем должен был выступить Дмитрий Хавченко — бывший киевский предприниматель, воевавший в Донбассе на стороне ДНР под позывным «Морячок». Сделка состоялась осенью 2018-го — официальное юрлицо биржи было оформлено на дочь Хавченко.

Журнал РБК писал, что за покупкой может стоять предприниматель Константин Малофеев.

Во время войны в Донбассе «Морячок» был близок к экс-премьеру самопровозглашенной Донецкой народной республики Александру Бородаю. Например, «Морячок» стоял по правую руку от Бородая во время церемонии передачи «черных ящиков» сбитого «Боинга-777» малайзийским властям. Бородай, в свою очередь, до войны трудился советником у Малофеева.

Автор фото, TASS

Подпись к фото,

Боец самопровозглашенной ДНР Дмитрий Хавченко («Морячок», слева) участвует в церемонии передачи «черных ящиков» рейса MH-17

Сам Константин Малофеев ранее говорил Би-би-си, что никогда не имел отношения к Wex. Материалы уголовного дела, возбужденного в Новочебоксарске, говорят как минимум о том, что Малофееву могла поступать информация о работе Wex, и с ним мог плотно общаться с Билюченко.

Би-би-си попросила представителя Малофеева о личной встрече с предпринимателем. Но она не состоялась, и все вопросы были заданы письменно.

«Учитывая предвзятый характер вопросов, основанных на сфабрикованных материалах, отвечать на них по существу нет смысла», — последовал ответ.

Голос Малофеева

В материалах уголовного дела есть двухчасовая аудиозапись разговора двух мужчин о судьбе биржи Wex, рассказали два источника, близких к следствию. Би-би-си удалось ознакомиться с ней.

Голос одного из мужчин очень похож на голос Константина Малофеева. Чтобы проверить, так ли это, Би-би-си отправила запись на экспертизу в петербургское АНО «Криминалистическая лаборатория аудиовизуальных документов». В качестве образца голоса Малофеева Би-би-си представила отрывки из двух интервью предпринимателя. Фамилия идентифицируемого лица экспертам не называлась.

Главный вывод: речь на сравниваемых фрагментах принадлежит одному и тому же человеку.

На записи разговора о бирже Wex человек с голосом Малофеева называет своего собеседника «Леша». Знакомый admina’а, прослушавший фрагмент записи по просьбе Би-би-си, заявил, что он на «80% уверен», что это Билюченко.

Возможно, запись сделана в июле 2018 года: собеседники обсуждают заметку журнала РБК о намерениях «Морячка» купить биржу, опубликованную 4 июля.

Человек с голосом Малофеева демонстрирует глубокую вовлеченность в дела Wex. «Есть большое подозрение у всех участников процесса, что у тебя есть больше, чем ты положил на биржу. То, что ты имел отношение к BTC-e, это очевидно, а на BTC-e было гораздо больше, чем оказалось на Wex […] Тебя держат на плаву потому, что я говорю, что ты мой, и я за тебя отвечаю».

Для просмотра этого контента вам надо включить JavaScript или использовать другой браузер

Подпись к аудио,

Отрывок разговора человека с голосом, похожим на Константина Малофеева. Часть 1

Впрочем, биржу он предлагает закрыть. «В мае я тебе […] говорил о том, что мы должны работать, что все решения должен принимать я. Я тебе говорил? Говорил. А ты куда-то уехал. Долго не приезжал. В это время происходят разные события. Мир не стоит же на месте. […] Я говорю: «Мне векс не нужен, мы его закрываем». Рухнет он сам, не сам, меня это не касается».

«Закрывать сервис, рабочий, который приносит доход?!» — недоумевает человек с голосом admin’а. «Слушай, такой доход, который он приносит, лучше бы он не приносил», — парирует его собеседник.

Для просмотра этого контента вам надо включить JavaScript или использовать другой браузер

Подпись к аудио,

Отрывок разговора человека с голосом, похожим на Константина Малофеева. Часть 2

Роль «Морячка» — экс-бойца ДНР Дмитрия Хавченко, купившего Wex, — в делах биржи, судя по разговору, лишь номинальная. «Мы не можем вводить сейчас ни одного нового человека на векс. Уже есть Морячок», — говорит человек с голосом Малофеева.

Би-би-си удалось найти документальные подтверждения фактам, которые упоминаются на этой записи.

Государственная криптобиржа

В показаниях следствию Алексей Билюченко подробно излагает свою версию событий, которые привели его к знакомству с Константином Малофеевым.

По его словам, с предпринимателем его свел упоминавшийся ранее адвокат Тимофей Мусатов. Бывший официальный владелец Wex Дмитрий Васильев говорит, что к Малофееву создатели биржи пошли за «административным ресурсом», следует из протокола его допроса. Васильев подтвердил Би-би-си подлинность своих показаний, имеющихся в распоряжении редакции.

Мусатов отказался комментировать слова Билюченко и Васильева. Летом 2018 года адвокат говорил РБК, что Васильев действительно «искал поддержку сильных мира сего» и в итоге «нашел ее», но не подтверждал, что знакомил Васильева с Малофеевым.

Мусатов хорошо знаком с предпринимательницей Натальей Касперской и ее мужем Игорем Ашмановым, известными своими консервативными взглядами на развитие IT-отрасли. Они постоянно участвуют в форумах Лиги безопасного интернета. Один из создателей лиги Константин Малофеев также любит порассуждать на этом форуме про необходимость создания «мобилизационного Рунета».

Если верить показаниям admin’а, Малофеев мог заинтересоваться возможностью развития проекта легальной криптовалютной площадки Vladex во Владивостоке.

Автор фото, Valery Sharifulin/TASS

Подпись к фото,

Стенд Vladex на ВЭФ-2018

В распоряжении Би-би-си есть копия документа, озаглавленного «Меморандум о взаимопонимании» и якобы подписанного Малофеевым и Билюченко. Цель проекта сформулирована витиевато — построение во Владивостоке «на базе существующей биржи (Wex — прим. Би-би-си) новой биржи как специальной инфраструктуры расчетов для сохранения финансового-экономического суверенитета Российской Федерации».

В марте 2018-го во Владивостоке была зарегистрирована компания «Владэкс», 99% в которой принадлежат 24-летнему Кириллу Малофееву, сыну Константина Малофеева.

Кирилл Малофеев заявил, что его компания не имеет никакого отношения к проекту криптобиржи Vladex, а такого человека, как admin Алексей Билюченко, он не знает. Впоследствии корреспондент Би-би-си попросил его уточнить, почему почтовый адрес на сайте Vladex совпадает с юридическим адресом ООО «Владэкс». Малофеев-младший отправил в пресс-службу компании своего отца.

В записанном разговоре человек с голосом Малофеева-старшего несколько раз упоминает Vladex и рассказывает, что на высоком государственном уровне уже подписана бумага о создании «белого и пушистого сервиса».

«Так у нас же вроде была подписанная бумага?» — спрашивает человек с голосом admin’а. «У нас была подписанная бумага о рассмотреть. А сейчас будет уже конкретная бумага», — отвечает человек с голосом Малофеева, добавляя, что на предстоящем Восточном экономическом форуме (ВЭФ) у Vladex’а будет свой стенд.

Так и случилось: на ВЭФе, который прошел во Владивостоке в сентябре 2018 года, у Vladex был стенд со столиками для переговоров, девизом Flagship of the Digital Economy («Флагман цифровой экономики») и шоколадками в виде «золотых токенов» проекта. Тогдашний советник президента РФ Сергей Глазьев рассказал о проекте на сессии о цифровизации экономики. Он заявил, что Vladex создается «в соответствии с поручением нашего главы государства», лично раздал участникам сессии те самые шоколадки в виде токенов и пригласил всех желающих на стенд Vladex для разговора с разработчиками платформы — Антоном и Евгением.

Автор фото, Григоров Гавриил/TASS

Подпись к фото,

Константин Малофеев и экс-советник президента РФ Сергей Глазьев на саммите «Россия — Африка»

Вероятно, Антон — это 35-летний Антон Немкин, бывший сотрудник ФСБ. Он обозначен как «автор проекта инвестиционной системы Vladex» на сайте Ассоциации менеджеров России, в которой возглавляет комитет по информационным технологиям, Немкин — бизнес-партнер московского IT-предпринимателя Евгения Жуланова. Последний, в свою очередь, вместе с Малофеевым владел провайдером мобильного контента Nikita, писал РБК.

На фотографии, выложенной Антоном Немкиным «ВКонтакте» с «полей» ВЭФ, он стоит вместе с Жулановым и Глазьевым.

Автор фото, Росконгресс

Подпись к фото,

IT-предприниматель Антон Немкин утверждает, что «не имеет никакого отношения к господину Билюченко»

Корреспондент Би-би-си в письменной беседе во «ВКонтакте» пять раз спросил Немкина, знаком ли он с Билюченко. Однако IT-предприниматель во всех случаях проигнорировал вопрос. Его PR-помощник на аналогичный вопрос ответил, что «Антон Немкин не имеет никакого отношения ни к господину Билюченко, ни к его профессиональной деятельности».

Беседы на Лубянке

Некий «Антон» постоянно обсуждается в записи разговора двух мужчин — ему admin должен отдать базу пользователей криптобиржи, чтобы остаться на свободе.

«А то, что ты не сдал государству и на свободе, так только потому, что за тебя вписываются. В любом случае они к тебе придут. Потому что ты в любом случае пообещал и не сделал. Причем обещал Антону. Обещал им там на Лубянке. Это реально можно вот так — ФСБ обещать и не делать?» — говорит человек с голосом Малофеева.

О каких обещаниях «Антону» и ФСБ может идти речь? В показаниях Билюченко подробно излагает свою версию.

Автор фото, Google Street View

Подпись к фото,

Торгово-деловой центр «Новинский пассаж»

В конце апреля 2018 года, за несколько месяцев до презентации Vladex, Билюченко в очередной раз приехал в Москву и якобы отправился в офис Малофеева в «Новинском пассаже» на Садовом кольце. На тот момент его основной проект — Wex — вполне успешно работал, хоть и потерял позицию в топ-20 самых популярных криптобирж мира.

На этой встрече уже не обсуждались перспективы биржи Vladex, вместо этого «Антон» предложил Билюченко отдать «холодные кошельки» — флеш-карты, на которых в зашифрованном виде хранились криптовалютные активы биржи Wex. Эти поистине «золотые» флешки admin всегда носил с собой.

Билюченко отдал флешки, затем его повезли в приемную ФСБ на Кузнецком мосту в Москве. Там admin c сопровождающими ждали два с половиной часа, после чего «Антон» завел его в комнату, в который были несколько людей в штатском. Билюченко утверждает, что эти люди в течение 40 минут задавали вопросы по работе Wex.

На этом поездки по Москве не закончились. «Антон» увез admin’а в элитный отель Lotte на Новинском бульваре, где Билюченко провел ночь под охраной. Причем один из охранников якобы хотел остаться с Алексеем в той же комнате, и только после его возмущения взял стул и сел у входа в номер.

На следующий день, 26 апреля, Билюченко вновь отвезли в «Новинский пассаж». Там, утверждает admin, «Антон» якобы потребовал отдать всю криптовалюту, хранящуюся на кошельках Wex, заявив, что она пойдет в «фонд ФСБ России».

Проведя в отеле под охраной еще одну ночь и, по его словам, «опасаясь за свою жизнь», Билюченко согласился перевести биткоины и другую криптовалюту. 27 апреля его привезли в офис рядом с отелем и предложили показать баланс биржи. Билюченко достал ноутбук, вставил в него флеш-карты и запустил процесс расшифровки, который длился около 12 часов.

Автор фото, Google Street View

Подпись к фото,

Отель Lotte на Новинском бульваре

Увиденное на экране не могло не впечатлить: на Wex на тот момент хранилась криптовалюта биржи на сумму, эквивалентную 450 млн долларов, говорит Билюченко в показаниях. Как минимум часть этих денег принадлежали клиентам Wex.

По словам Билюченко, «Антон» сказал, что для подготовки к переводу средств потребуется около двух недель. Близкий к следствию собеседник предполагает, что на тот момент у собеседников Билюченко просто еще не было собственных криптокошельков.

Билюченко увезли в аэропорт, откуда admin улетел в Новосибирск, что подтверждается данными системы «Розыск-Магистраль»: на его имя были взяты два билета из Москвы — на 26 и на 27 апреля.

Спустя две недели, в середине мая, Билюченко вернулся в столицу по просьбе «Антона». Все в том же «Новинском пассаже» «Антон» якобы потребовал от admin’а, чтобы он перевел всю криптовалюту на новые кошельки. Билюченко сделал это, после чего его отпустили в Новосибирск. В «Розыск-Магистрали» отражено, что на 15 мая у Билюченко было два купленных билета до Москвы и — вероятно, на всякий случай — три обратных, на 17-е, 18-е и 19-е числа.

Показания admin’а косвенно подтверждаются данными порталов, отслеживающих криптовалютные транзакции. По данным порталов Blockchain.com и Explorer.Litecoin.net, 16 мая с известных кошельков биржи ушли 30 тысяч биткоинов и 700 тысяч лайткоинов. По курсам на середину мая 2018 года они стоили примерно 350 млн долларов.

Криптоследы

Билюченко утверждает, что и после перевода криптовалюты давление на него не прекратилось.

Как следует из его показаний, в середине июля он в очередной раз прилетел в Москву на встречу с Малофеевым, и вновь из «Новинского пассажа» отправился на разговор в ФСБ (июльские перелеты Билюченко подтверждаются данными системы «Розыск-Магистраль»).

Возможно, тогда и была сделана запись разговора двух мужчин, которая есть у Би-би-си: в конце разговора человек с голосом Малофеева сообщает, что должен отъехать на час, на что предположительно admin отвечает, что ему еще нужно ехать «на Лубянку».

Автор фото, Google Street View

Подпись к фото,

Приемная ФСБ на Кузнецком мосту в Москве

На этот раз в приемной на Кузнецком мосту с Билюченко беседовали двое мужчин, которые представились сотрудниками ФСБ с именами «Игорь» и «Григорий», следует из показаний Алексея. Беседа длилась пять часов, речь шла о том, что admin должен отдать базу пользователей Wex. Об этом же, как следует из записи разговора, говорил и человек с голосом Малофеева.

«Базу сдать все равно придется. Это не я, это государство. А то, что не сдал государству и на свободе, так только потому, что за тебя вписываются. […] Если ты работаешь на большую историю, которая нужна государству, в этом случае к тебе совершенно другой подход. […] А кто тебя знает, может, ты там прокручиваешь «Аль-Каиду» (организация признана террористической, ее деятельность запрещена на территории России. — Би-би-си), Навального?»

После беседы в приемной ФСБ Билюченко вернулся в Новосибирск, куда, по его словам, через несколько дней прибыли все те же «Игорь» и «Григорий», которые провели обыск и изъяли всю найденную компьютерную технику и внешние носители.

На них хранится информация о базе клиентов и оставшихся криптоактивах Wex, рассказывает собеседник, близкий к следствию: завладев физическими носителями, проводившие обыск люди якобы не смогли получить ключей для дешифровки.

Подпись к фото,

С лета 2018 года торги на криптобирже Wex фактически не ведутся

По утверждению одного из источников, близких к следствию, возможное участие чекистов в переговорах с Билюченко изучали в управлении «М» ФСБ, которое отвечает за контрразведывательное обеспечение правоохранительной системы.

Как рассказал Би-би-си собеседник, близкий к ФСБ, назначить встречу в приемной на Кузнецком мосту может любой действующий сотрудник службы: сделать это достаточно легко, вопрос согласовывается на уровне начальника отдела,

«Если сотрудники [ФСБ] участвовали в какой-то незаконной операции, то это позорная история. Видимо, решили, что деньги левые», — комментирует показания Билюченко собеседник Би-би-си.

В ФСБ и МВД не ответили на запросы Би-би-си.

Если предположить, что версия Билюченко правдивая, то что можно сделать с криптовалютой на сумму в 450 млн долларов? В день в Москве можно обналичить «крипты» на 3-4 млн долларов без падения в цене, но с выплатой комиссии за обнал, утверждает крупный российский криптобизнесмен. «При падении на 1% можно и больше», — говорит он.

Тотальное сомнение

Поможет ли открытие уголовного дела по статье «мошенничество» клиентам Wex вернуть хотя бы какую-то часть своих криптоактивов?

Партнер коллегии адвокатов Pen&Paper Алексей Добрынин говорит, что при строгом подходе к уголовному кодексу криптовалюта не соответствует критериям имущества, которое может быть предметом хищения. Правда, по его мнению, неправомерное завладение криптовалютой можно квалифицировать как подготовку к дальнейшему хищению денежных средств, на которые можно обменять биткоины, эфир и другие виртуальные валюты.

Билюченко в своих показаниях утверждает, что стал жертвой «мошеннических действий с целью завладения активами биржи».

Экс-боец ДНР «Морячок», Дмитрий Хавченко, на дочь которого записано юрлицо рухнувшего Wex, во всем винит как раз admin’а. Как следует из показаний Билюченко, весной 2019 года «Морячок» в сопровождении охраны даже приезжал к его дому в Новосибирске. Это подтвердил Би-би-си и сам Хавченко. Но личного разговора не состоялось: Билюченко и Хавченко поговорили по телефону.

По мнению Хавченко, деньги биржи якобы остались у Билюченко. «Фактов, опровергающих это, админом предоставлено не было», — заявил «Морячок» Би-би-си. Его люди, по его словам, по-прежнему ищут следы криптоактивов Wex в Новосибирске.

Отчаявшиеся клиенты Wex в профильных чатах бесконечно обсуждают, с кого же теперь «держать спрос». Как говорит представитель инициативной группы пользователей биржи Александр Терентьев, «сначала нужно прояснить детали по транзакциям и сложить картину в голове. До конца никто не верит ни админу, ни тем более Хавченко».

Экспертизу записи двухчасового разговора о судьбе биржи Wex для Би-би-си делало АНО «Криминалистическая лаборатория аудиовизуальных документов». Ранее эта лаборатория занималась восстановлением магнитных фонограмм с АПЛ «Курск» и диагностикой аутентичности фонограмм с разбившегося под Смоленском Ту-154 с президентом Польши на борту.

Эксперт — Полина Зубова — ранее работала в экспертно-криминалистическом центре ГУВД по Петербургу и Ленобласти, затем возглавляла отдел видеофонографических исследований Северо-Западного регионального центра судебной экспертизы минюста.

По оценке лаборатории, качество основной записи в целом удовлетворительное, разборчивость речи «практически полная». Главный вывод: речь на сравниваемых записях принадлежит одному и тому же человеку. Так, например, говорящие имеют одну и ту же высоту и силу голоса, стиль и высоту артикуляции, одинаковую специфику произнесения отдельных групп гласных и согласных.

***

Флэш-обмен

ПОЖАЛУЙСТА, ПОМОГИТЕ

FLASH Exchange НЕ ПОЛУЧАЕТ какое-либо муниципальное, окружное, государственное или федеральное финансирование.

Мы на 100% финансируемся за счет грантов и индивидуальных благотворительных пожертвований. Ваш не облагаемый налогом вклад СПАСЕТ ЖИЗНИ.

ПОЖЕРТВОВАТЬ СЕГОДНЯ

Округ Палм-Бич, штат Флорида Программа Mobile Syringe & Health Service

Целью программы FLASH является предоставление услуг по обмену шприцев любому лицу, использующему шприцы, предоставление услуг по снижению вреда и других услуг людям, употребляющим наркотики (ЛУН), и сокращение распространения инфекционных заболеваний в округе Палм-Бич.

Узнайте больше о нас!

ГДЕ НАЙТИ НАС СЕГОДНЯ:

4 марта 2023 г.

ПРИБЛИЖАЕТСЯ:

• 6 марта 2023 г.
  • 1-й ПОНЕДЕЛЬНИК (и клиника) в общественном центре Compass17:00–9:00 pmШприц и доступ к медицинскому обслуживанию.
    Поддержка коллег.
    Тестирование на ВИЧ и навигация
    Тестирование на ВГС и навигация
    Информация о вакцине против Covid и навигация 201 North Dixie Highway
    Lake Worth, FL 33460 Карта
  • 1st Monday Wound Care Clinic17:00 – 21:00 Общественный центр Compass North Parking Lot 201 North Dixie Highway, Лейк-Уорт, Флорида 33460
• 9 марта 2023 г.
  • ЧЕТВЕРГ в публичной библиотеке Делрей-Бич12:00–16:00 Шприц и доступ к медицинскому обслуживанию.
    Поддержка коллег.
    Тестирование на ВИЧ и навигация
    Тестирование на ВГС и навигация
    Информация о вакцине против Covid и навигация 100 West Atlantic Avenue
    Делрей-Бич, Флорида 33444 Карта
• 10 марта 2023 г.
  • ПЯТНИЦА в Общественном центре «Компас» с 12:00 до 16:00 Доступ к шприцам и медицинскому обслуживанию.
    Поддержка коллег.
    Тестирование на ВИЧ и навигация
    Тестирование на ВГС и навигация
    Информация о вакцине против Covid и навигация 201 Норт Дикси Шоссе
    Лейк-Уорт, Флорида 33460 Карта

FLASH Услуги

Узнайте больше о том, что мы делаем…

Обмен шприцев

Индивидуальный обмен. Позвольте нам надлежащим образом утилизировать использованные шприцы и предоставить вам стерильные материалы. Позвольте нам помочь вам защитить ваше здоровье и уменьшить распространение инфекционных заболеваний.

Бесплатное тестирование на ВИЧ и ВГС

Конфиденциальное и анонимное тестирование.   Доступно обучение на месте. Для тех, у кого положительный результат теста, мы предлагаем немедленную связь со службами поддержки и лечения. Вы не одиноки!

Поддержка восстановления

Вам решать. Наши специалисты по снижению вреда и равные специалисты готовы выслушать вас. Они помогут вам понять и подключиться к доступным ресурсам.

Направления поставщиков услуг

Медицинские, поведенческие, лечебные и медикаментозные услуги. Любой, кто обращается за помощью в связи с психическим заболеванием или расстройством, связанным с употреблением психоактивных веществ, может получить соответствующие услуги и/или лечение. Базовый уход за ранами доступен по понедельникам.

Covid Response & Vaccine Navigation

Осознанный выбор.   Мы предоставляем доступ к ресурсам по профилактике и реагированию на Covid. Предоставление точной информации и ответы на вопросы помогают бороться с дезинформацией и позволяют участникам сделать лучший выбор в зависимости от их индивидуальной ситуации. Мы предлагаем навигацию всем, кто ищет услуги по вакцинации.

Общественное просвещение

Предотвращение передозировки и реагирование.   Мы предоставляем наркан (налоксон) членам сообщества и демонстрируем, как реагировать на предполагаемую передозировку.

Любое положительное изменение

Мы поддерживаем ваше личное путешествие и принимаем вас таким, какой вы есть. Мы поможем вам признать ваши достижения, защитим вас и поддержим ваше право выбора

Права участника FLASH:

Участвуйте в комитете FLASH Exchange Services, который руководит предоставлением услуг, новыми программными инициативами, культурой и различными программными рекомендациями.

Сохранять анонимность/конфиденциальность на протяжении всего участия в Программе обмена (некоторые услуги могут потребовать сбора и предоставления некоторой личной информации, но не без предварительного письменного согласия). Данные участников FLASH подпадают под действие HIPAA и рассматриваются как защищенная медицинская информация. в соответствии с федеральным законодательством и законодательством штата.

Легальный обмен использованных шприцев на новые в качестве участников программы обмена FLASH. Это право защищено законодательством штата, Законом о программах ликвидации инфекционных заболеваний и Постановлением округа Палм-Бич.

Получать равный доступ к услугам и оказанию услуг, демонстрируя достоинство и уважение, независимо от расы, этнической принадлежности, пола или гендерного самовыражения, сексуальной ориентации, национального происхождения, религии, социально-экономического статуса, медицинского статуса или грамотности.

Получать услуги без угроз насилия (ЛЮБОГО ВООБРАЖАЕМОГО ИЛИ РЕАЛЬНОГО РОДА), неприемлемых выражений или действий или любого другого поведения, которое участник считает вредным.

Сообщите о своих опасениях и/или жалобах персоналу или директору программы обмена FLASH.

Свяжитесь с нами!

Щедро финансируется:

ПОЖАЛУЙСТА, ПОМОГИТЕ

FLASH Exchange НЕ ПОЛУЧАЕТ какое-либо муниципальное, окружное, государственное или федеральное финансирование.

Мы на 100% финансируемся за счет грантов и индивидуальных благотворительных пожертвований. Ваш не облагаемый налогом вклад СПАСЕТ ЖИЗНИ.

ПОЖЕРТВОВАТЬ СЕГОДНЯ

Определение флэш-трейдинга

Рассмотрено

Томас Дж. Каталано

Рассмотрено Томас Дж. Каталано

Полная биография

Томас Дж. Каталано является CFP и зарегистрированным консультантом по инвестициям в штате Южная Каролина, где в 2018 году он основал свою собственную финансовую консультационную фирму. Опыт Томаса дает ему знания в различных областях, включая инвестиции, выход на пенсию, страхование и финансовое планирование.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Сюзанна Квилхауг

Факт проверен Сюзанна Квилхауг

Полная биография

Сюзанна — контент-маркетолог, писатель и специалист по проверке фактов. Она имеет степень бакалавра финансов в Государственном университете Бриджуотер и помогает разрабатывать контент-стратегии для финансовых брендов.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое Flash Trading?

Флэш-трейдинг — спорная практика, когда привилегированные клиенты, имеющие доступ к сложной технологии, могут просматривать ордера раньше всего рынка.

Key Takeaways

• Флэш-трейдинг — спорная практика, при которой привилегированные клиенты, имеющие доступ к сложной технологии, могут просматривать ордера раньше, чем весь рынок.
• Сторонники быстрой торговли говорят, что она обеспечивает большую ликвидность на биржах вторичного рынка, в то время как противники считают, что она дает несправедливое преимущество и может привести к более высокому риску внезапных обвалов.
• Из-за волны критики, особенно после нескольких потрясений на рынке, большинство бирж добровольно прекратили мгновенную торговлю, хотя некоторые фондовые биржи все еще предлагают ее.

Понимание Flash Trading

В мгновенной торговле используются сложнейшие высокоскоростные компьютерные технологии, позволяющие маркет-мейкерам просматривать заказы других участников рынка за доли секунды до того, как информация становится доступной для остальных трейдеров на рынке. Это дает флэш-трейдерам преимущество в том, что они могут распознавать движения рыночных настроений и оценивать спрос и предложение раньше других трейдеров.

Сторонники быстрой торговли считают, что она помогает обеспечить большую ликвидность на биржах вторичного рынка. Противники флеш-трейдинга считают, что это дает несправедливое преимущество и может привести к более высокому риску флеш-крахов. Многие критики также сравнивают флеш-торговлю с опережением, что является незаконной торговой схемой, основанной на закрытой информации.

Флэш-торговля стала широко обсуждаемой темой в 2009 году, прежде чем она стала доступна на большинстве рыночных бирж. В 2009 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предложила правила для ликвидации флэш-торговли, хотя эти правила так и не были приняты. обмены, хотя это все еще предлагается некоторыми фондовыми биржами.

Флэш-торговые процессы

Флэш-торговля на биржах предлагалась большинству маркет-мейкеров за определенную плату. Подписавшимся маркет-мейкерам был предоставлен доступ к торговым ордерам за доли секунды до того, как эти ордера были опубликованы. Искушенные трейдеры использовали подписку на флэш-трейдинг в процессе, известном как высокочастотная торговля. Этот торговый процесс включает в себя передовые технологии, позволяющие использовать мгновенные котировки и получать большую прибыль от спредов.

Флэш-трейдинг для высокочастотных маркет-мейкеров был легко интегрирован в стандартный процесс обмена маркет-мейкерами. Благодаря этому процессу маркет-мейкеры сопоставляют заказы на покупку и продажу, покупая по самой низкой цене и продавая по более высокой цене. Этот процесс формирует основу для спредов покупки/продажи, которые обычно колеблются в зависимости от рыночного спроса и предложения. Благодаря подписке на мгновенную торговлю крупные маркет-мейкеры, такие как Goldman Sachs и другие институциональные трейдеры, смогли увеличить спред по каждой сделке на один-два цента.

Законна ли торговля с помощью Flash?

Концепция флэш-трейдинга вызвала бурные споры в 2009 году, в результате чего предложение было отменено. Комиссия по ценным бумагам и биржам выпустила предложенное правило, которое исключит законность флэш-торговли из Регламента NMS. Хотя правило ликвидации флэш-торговли так и не было полностью принято, большинство рыночных бирж предпочли отказаться от предложения рыночных маркеров.

Выпуск книги Flash Boys: A Wall Street Revolt 9 в 2014 г.0268 Майкла Льюиса подробно описывает процессы высокочастотной торговли и использование быстрой торговли трейдерами с Уолл-стрит. Льюис более подробно рассматривает доступность быстрой торговли, ее использование высокочастотными трейдерами и некоторые практики. которые в настоящее время незаконны, такие как спуфинг, наслоение и наполнение цитатами.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Запрет срочных рыночных ордеров на открытом заседании Комиссии по ценным бумагам и биржам». По состоянию на 21 апреля 2021 г.

2. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Устранение исключения для срочного заказа из правила 602 Регламента NMS», стр. 1. По состоянию на 21 апреля 2021 г.

3. Майкл Льюис. «Флэш Бойз». В.В. Нортон и компания, 2014.

Возврат и обмен | Беспроводная вспышка Желтая

Чтобы вернуть продукт с возмещением 100 % стоимости устройства и/или аксессуара (за исключением сборов за доставку и обработку), вам следует выполнить процедуру возврата и получить номер разрешения на возврат (RA), позвонив в компанию Flash Wireless Customer. Обратитесь по телефону 888-226-2141 в течение 14 дней с даты заказа в случае возврата для возмещения. Если вы решите обменять свой продукт, вы можете сделать такой запрос в течение 30 дней с даты вашего заказа. Некоторые продукты могут иметь дополнительные ограничения на возврат. Дополнительную информацию об ограничениях на возврат можно получить, позвонив в службу поддержки клиентов Flash Wireless.

Если вы обмениваете свой продукт, имейте в виду, что процесс обмена рассматривается как возврат и новая покупка с той разницей, что приемлемый обмен должен быть инициирован в течение 30 дней с даты вашего заказа. Вам вернут деньги за возврат исходного продукта (за вычетом любых применимых вычетов), и с вас будет взиматься полная стоимость покупки (плюс любые применимые налоги, сборы и другие сборы) за ваш новый «обменный» продукт. В процессе обмена вам будет предложено разместить новый заказ продукта «обмен». Когда вы размещаете свой новый «обменный» заказ на продукт, с вас будет взиматься плата за ваш новый «обменный» продукт (включая любые применимые налоги, сборы, и другие расходы) немедленно, и вы будете нести ответственность за такие расходы независимо от того, полностью ли вы вернете исходный продукт.

Важно: Flash Wireless не возмещает плату за мобильную связь, включая, помимо прочего, плату за активацию, ежемесячную плату за обслуживание и применимые налоги с продаж.

Чтобы избежать ненужных расходов и иметь право на полное возмещение средств за приобретенный у нас продукт, вы должны убедиться, что мы получили ваш продукт в его первоначальном, новом состоянии со всей документацией по продукту, упаковкой производителя (устройство коробка, вкладыши в коробку и т. д.) и детали, включенные в ваш груз, в течение 30 дней с даты создания RA. Если мы не получим ваше оригинальное устройство в течение 30 дней и/или все предметы и упаковка не будут возвращены в исходном виде. условие, вы не будете иметь право на полный возврат средств и могут понести дополнительные расходы.

Как только мы получим ваше оригинальное устройство и убедимся, что оно находится в исходном, новом состоянии и было получено в сроки, указанные выше, мы вернем вам деньги или, если применимо, взимаем плату в зависимости от условий возврата. Если ваш оригинальное устройство не получено в приемлемом состоянии, как указано выше, или оно не получено в сроки, указанные выше, вы не можете претендовать на возврат средств и с вас может взиматься дополнительная плата. Вы получите электронное письмо от нас с указанием суммы, если таковая имеется, возмещенной или списанной со счета кредитной/дебетовой карты в файле. После того, как оборудование получено и обработано, оно не может быть возвращено вам, независимо от того, были ли применены возмещение или какие-либо сборы.

Чтобы вернуть продукт с учетом каких-либо ограничений или ограничений, выполните следующие действия:

1. Позвоните в службу поддержки клиентов Flash Wireless по телефону 888-226-2141 и запросите разрешение на возврат (RA). Возврат заказанных товаров должен быть запрошен в течение 14 дней с даты заказа. Если вы решите обменять свой продукт, вы можете сделать такой запрос в течение 30 дней с даты вашего заказа.
2. Заполните верхнюю часть возвратной этикетки, входящей в исходную посылку, указав свое имя, адрес и номер RA, и прикрепите ее к коробке. Убедитесь, что вы удалили или зачернили все ранее использовавшиеся этикетки.
3. Поместите все элементы в оригинальной упаковке в транспортировочную коробку и заклейте коробку транспортировочной лентой. Убедитесь, что вся литература, программное обеспечение, карты эфирного времени, батареи, шнуры, кабели и аксессуары, поставляемые с вашим продуктом, также включены и сделайте копию квитанции о продаже и номер RA для своих записей.
4. Немедленно отправьте вашу посылку — мы должны получить ваш возврат в нашем распределительном центре в течение 30 дней с даты создания вашего RA, иначе вы не сможете получить возмещение. Пожалуйста, обратитесь к обратной стороне транспортной этикетки, чтобы организовать получение посылки или найти ближайший авторизованный пункт выдачи.

Обратная отправка

Предоплаченная этикетка обратной отправки с обратным адресом прилагается к каждой исходной посылке покупки. Пожалуйста, обратитесь к инструкциям на обратной стороне этой наклейки, чтобы вернуть посылку. Обязательно сохраните номер для отслеживания. Мы не несем ответственности для потерянных продуктов без подписанного доказательства доставки. Стоимость доставки является вашей ответственностью, если вы решите использовать другую транспортную компанию.

Время обработки возврата

После получения пакета для возврата мы незамедлительно обработаем возвращенный товар(ы). Если ваш возврат соответствует всем требованиям нашей политики возврата и обмена, мы возместим стоимость покупки оборудования (за вычетом всех необходимых вычетов) на счет кредитной/дебетовой карты, использованной для исходной транзакции. Вы получите электронное письмо с указанием суммы, возвращенной на вашу дебетовую/кредитную карту. Стоимость доставки и сборы за обработку не возвращаются.

ОБЩАЯ ПОЛИТИКА ПРОДУКЦИИ:

Состояние оборудования

Все возвращенные товары будут проверены и должны быть возвращены:

• В сроки, указанные выше.
• В оригинальном новом состоянии, включая все компоненты в оригинальной коробке
• Со всей документацией по продукту, заводской упаковкой (коробка устройства, вкладыши и т. д.) и деталями, включенными в вашу поставку, в их первоначальном, новом состоянии

По нашему усмотрению в вашем возврате может быть отказано из-за косметических или внутренних повреждений устройства (устройств), деталей, упаковки/литературы производителя и т. д., что приводит к отсутствию возмещения и/или сокращению возмещения, а также в случае Планы сервисного контракта, дополнительные расходы, определяемые следующим образом.

Суммы, подлежащие возмещению и/или начислению за недостающие предметы и предметы, не полученные вовремя
Пункт	Уменьшение возмещения/сумма сбора
Устройство	Полная розничная цена устройства
Аккумулятор/зарядное устройство	50 долларов
Коробка устройств / Руководство	30 долларов
Аксессуар	Розничная цена аксессуара

Суммы, применяемые в качестве возмещения и/или подлежащие оплате вам за поврежденные предметы
Пункт	Уменьшение возмещения/сумма сбора
Устройство	$25% от розничной цены устройства
Аккумулятор/зарядное устройство	50 долларов
Коробка устройства / руководство	30 долларов
Аксессуар	Розничная цена аксессуара

В связи с любыми расходами, связанными с отсутствующими предметами, предметами, не полученными вовремя, или поврежденными предметами, Flash Wireless может также взимать любые применимые налоги, сборы и другие платежи.

Настоящая политика регулируется Положениями и условиями Flash Wireless, включая, помимо прочего, все заявленные в них заявления об отказе от гарантий. Эта политика не распространяется на претензии по гарантии, насколько это применимо. Ничто здесь не должно считаться или истолковываться как заверение или гарантия в отношении любого устройства или аксессуара. Flash Wireless может изменить или иным образом изменить эту политику в любое время без предварительного уведомления. По вопросам гарантии обращайтесь к клиентам Flash Wireless. Уход по телефону 888-226-2141.

Запрет срочных рыночных заказов; 17 сентября 2009 г.

Обзор:

Комиссия по ценным бумагам и биржам проголосовала за предложение поправки к правилам, запрещающей срочные ордера. Мгновенный ордер позволяет человеку, который публично не отображал котировку, увидеть ордера менее чем за секунду до того, как публика получит возможность торговать с этими ордерами. Этот мгновенный старт на торговой арене может привести к неравенству на рынках и создать препятствия для отображения котировок.

Как все это работает?

Размещение заказа. . .

Когда инвестор хочет купить акции компании, он или она может связаться с брокером, чтобы разместить заказ. Если инвестор хочет купить, скажем, 100 акций компании XYZ по текущей лучшей котируемой цене 10 долларов за акцию, то брокер может направить этот ордер на покупку на фондовую биржу.

Фондовая биржа, в свою очередь, определяет, есть ли у нее участники рынка, которые публично проявили интерес к продаже по цене 10 долларов. Такое общедоступное отображение будет отображаться в широко доступной информации о ценах на акции, которая известна как поток сводных данных о котировках. Если у биржи есть заинтересованный продавец, ордер исполняется и происходит сделка.

Если, однако, на бирже нет участника рынка, готового продать по лучшей котируемой цене 10 долларов, то биржа не может просто исполнить ордер по более низкой цене. Чтобы выполнить заказ для покупателя, биржа обязана искать другие биржи или рынки. Это требуется в соответствии с правилом, известным как Регламент NMS.

Мигание заказа. . .

Ордер на покупку «выдается» биржей, получившей ордер, когда биржа определила, что у нее нет желающего продавца по лучшей котируемой цене. Вместо того, чтобы искать продавца на конкурирующей бирже или рынке, биржа «выдает» ордер определенным участникам. Делая это, биржа может искать на своем рынке желающих продавцов, которые, возможно, решили не показывать публично свою цену продажи.

Используя высокоскоростную технологию, потенциальные продавцы, получившие флэш-память, могут увидеть ордер на покупку и в течение доли секунды отреагировать своим собственным ордером на выполнение против флэш-ордера. Периоды времени различаются по длине, но обычно составляют одну секунду или меньше.

Если нет ответа на мигающий ордер, биржа, как правило, направляет ордера для исполнения по лучшим котировкам на других рынках.

Обычно мгновенный ордер является «рыночным» ордером — либо:

1. ордер на покупку, который может быть немедленно исполнен по цене лучшего национального предложения (лучшая котируемая цена для продажи), или
2. ордер на продажу, подлежащий немедленному исполнению по цене наилучшего национального предложения (лучшая котируемая цена для покупки).

Как получается, что мгновенные заказы разрешены?

В настоящее время срочные заказы разрешены в результате исключения из правила 602 Регламента NMS, которое исключает эти заказы из требований, которые обычно применяются к другим заказам.

В результате не требуется включать срочные ордера в поток данных сводных котировок и на них не распространяются ограничения, которые такие срочные ордера в противном случае нарушили бы, а именно ограничение на блокировку и пересечение котировок. Исключение в Правиле 602, которое разрешает срочные ордера, было первоначально принято в 1978 году для размещения определенных котировок трейдеров на биржах до повсеместного использования автоматической торговли.

Какие проблемы связаны со срочными заказами?

Комиссия обеспокоена тем, что исключение из правила 602 больше не является необходимым или уместным в сегодняшней высокоавтоматизированной торговой среде.

Среди прочего, передача информации о ордерах вне консолидированного потока данных о котировках может привести к двухуровневому рынку, на котором общественность не имеет справедливого доступа к информации о наилучших доступных ценах на ценную бумагу, доступную для определенного рынка. участники. Срочные ордера также могут снизить стимулы для участников рынка публично демонстрировать свой торговый интерес.

Что такое предлагаемое правило?

Комиссия проголосовала за предложение об устранении исключения для срочных ордеров из Правила 602. В случае принятия предложенная поправка фактически запретит всем рынкам, включая фондовые биржи, биржи опционов и альтернативные торговые системы, отображать рыночные срочные ордера.

Что дальше?

Предложение требует общественного обсуждения и данных по широкому кругу вопросов, касающихся срочных заказов, включая затраты и выгоды, связанные с предложением. Он также хочет прокомментировать, следует ли оценивать использование срочных ордеров на рынках опционов иначе, чем их использование на фондовых рынках.

 

http://www.sec.gov/news/press/2009/2009-201-factsheet.htm

---

Изменено: 18.09.2009

Срочные ордера в опционах теперь подвергаются тщательной проверке box ise cboe arca

Волна может повернуться против срочных ордеров в индустрии опционов в результате огромного общественного давления с целью изгнать эти типы ордеров на акции. Срочные заказы существуют в опционах с 2004 года.

Комиссия по ценным бумагам и биржам не исключает каких-либо действий. «Рыночные события могут заставить нас добиваться изменения правил на всех рынках», — заявил на этой неделе представитель SEC журналу Traders Magazine. Nasdaq OMX Group и BATS Exchange вчера заявили, что к сентябрю отменят срочные ордера на своих фондовых рынках после того, как сенатор от Нью-Йорка Чарльз Шумер заявил, что SEC должна запретить такие типы ордеров.

Руководители ряда опционных бирж поддерживают мгновенные заказы. Они утверждают, что эти заказы экономят деньги клиентов, позволяя этим клиентам избежать более высоких комиссий за доступ на другой бирже. Считается, что срочные заказы не составляют значительной доли рынка, хотя статистика недоступна. Выполненные выделенные ордера соответствуют лучшей национальной цене или предложению, доступным на момент высвечивания ордера. Период вспышки для бирж, предлагающих такие ордера, – одна секунда.

Тем не менее, все руководители бирж не могут сопротивляться усилиям по устранению срочных заказов в опционах. «С философской точки зрения, если SEC хочет избавиться от этого, у нас нет большой проблемы с этим», — сказал Уилл Исли, вице-председатель Бостонской биржи опционов, которая была первой биржей, предложившей мгновенные ордера на опционы. «Это хорошо для клиентов — вот почему мы это делаем. В противном случае клиенту, возможно, придется платить сборы на выездном рынке, которые могут быть выше, чем у нас». У BOX есть цены производителя-покупателя для опционов в пенни-пилоте, но не для непенсовых классов опционов.

Эд Бойл, управляющий опционным бизнесом NYSE Euronext в США, сказал, что его компания не одобряет мигание ордеров в опционах и не делает этого на NYSE Arca Options или NYSE Amex Options. «Мы не согласны со вспышкой», — сказал он. «Мы немедленно уходим, если у нас не лучший рынок. Мы не замедляем заказ и не раскрываем его участникам».

Срочные ордера, по его мнению, противоречат цели обеспечения прозрачности на рынках. «Быстрые заказы раскрывают информацию о клиентах избранной группе участников рынка, что фактически создает двухуровневый рынок», — сказал Бойл.

Международная фондовая биржа и Чикагская биржа опционов утверждают, что срочные заказы приносят пользу клиентам. «Покупателям нравится эта функциональность, — сказал Борис Ильевский, управляющий директор биржи опционов ISE. «Они видят прямую экономическую выгоду».

Он отмечает, что типы мгновенных ордеров в опционах технически аналогичны ордерам в акциях, хотя преимущества у них разные. «Наши маркет-мейкеры и участники могут сопоставить цену выезда с помощью срочного аукциона», — сказал Ильевский. «Это дает покупателю цену продажи без уплаты комиссии, которая на некоторых рынках может составлять 45 центов за контракт. Комиссия клиента на ISE равна нулю». Если нет ответа, основной маркет-мейкер ISE по этому символу ищет лучшую цену с помощью ордера на привязку.

Чикагская биржа опционов приводит тот же аргумент. Его тип мгновенного заказа называется HAL, что означает «гибридное взаимодействие с агентством». «Перед исходящей маршрутизацией ордера передаются участникам рынка на CBOE с возможностью сопоставить NBBO и оставить ордер на бирже», — сказал Эдвард Тилли, исполнительный вице-председатель CBOE.

Тилли заметил, что CBOE использует HAL, когда он не на NBBO или не имеет достаточного размера. «Лучший аргумент в пользу [этого типа ордеров] — это экономика, поскольку мы не используем комиссию мейкера и тейкера, а многие маршрутизирующие фирмы участвуют в оплате потока ордеров, что еще больше снижает затраты», — сказал он.

Возможность флэш-памяти BOX, называемая «механизмом воздействия NBBO», в основном используется для того, чтобы позволить государственным клиентам получить заполнение BOX по лучшей цене без необходимости маршрутизировать остаточное количество. «Мы продаем остаточное количество заказа клиента, которое мы не можем полностью выполнить по лучшей цене», — сказал Исли.

Например, если на его рынке есть 20 контрактов, предлагаемых по лучшей цене, и поступает ордер на покупку 50 контрактов, он выдаст оставшиеся 30 всем своим подписчикам, чтобы узнать, хочет ли кто-нибудь исполнить оставшиеся контракты по лучшей цене. . Исли отметил, что брокеры-дилеры с публичными заказами клиентов обычно не отправляют поток в BOX, если биржа не находится в NBBO.

В опционах биржи имеют разные рыночные модели и структуры ценообразования. Биржи с приоритетом «цена-время» для всех участников и ценообразованием «мейкер-тейкер» обычно взимают с тех, кто исполняет заявки и предлагает комиссию за тейк. Традиционные рынки распределяют часть поступающих рыночных клиентских заказов маркетмейкерам на пропорциональной основе и не взимают комиссию за транзакцию с публичных клиентов. На этих биржах также есть программы оплаты за поток заказов.

Срочные ордера появились, когда на биржах было больше сделок с опционами, чем сейчас. «В дни 2004 года в NBBO в мире опционов все еще было много ненадежных напольных котировок», — сказал Исли из BOX. «Таким образом, мигание ордера может увеличить вероятность более быстрого исполнения в NBBO».

Бойл из NYSE Euronext утверждает, что времена изменились. Он отмечает, что мгновенные ордера могут позволить участникам, получающим мгновенные ордера, торговать раньше клиентов, чьи ордера мигают, либо на фондовом рынке, либо на опционах. «Когда ордер мелькает, часто не так много доступных контрактов по лучшей цене», — сказал он. «Когда рынок движется быстро, клиент может оказаться в невыгодном положении [из-за срочных заказов]». Он добавил, что срочные заказы увеличились в 2007 году, когда начался дешевый пилотный проект. Arca имеет приоритет «цена-время» и ценообразование «мейкер-тейкер» для опционов с дешевыми котировками.

Исли предполагает, что опасения по поводу того, что опционы будут проданы вперед в результате показа информации, минимальны по нескольким причинам. Во-первых, сказал он, другой фирме придется забрать весь объем по лучшей цене на дальних рынках, что может быть дорогостоящим. И, во-вторых, заказы, которые мигают, обычно имеют небольшой размер. Исли также отмечает, что цены опционов меняются не так быстро, как цена базового актива, и в некоторых случаях менее чувствительны к этим движениям. Он сказал, что даже в грошовых именах это не ход 1: 1.

Механизмы Flash в опционах отличаются от аукционов повышения цен, которые есть на многих биржах. Эти аукционы позволяют клиентам добиваться повышения цены по сравнению с NBBO с шагом в пенни в классах опционов, котирующихся не в копейках. Типы срочных ордеров позволяют обмену соответствовать лучшей цене на другом рынке, если он не находится на NBBO.

MIIC News Flash — Департамент здравоохранения Миннесоты

Тематическое меню

Участие в MIIC

• Участие в MIIC Главная
• MIIC и аптеки
• MIIC и уход за детьми
• MIIC и школы
• Регионы MIIC и региональные координаторы
• MIIC News Flash

Связанные темы

• Руководство пользователя и учебные ресурсы MIIC
• Отправка и обмен данными с MIIC

Участие в MIIC

• Участие в MIIC Главная
• МИИК и аптеки
• MIIC и уход за детьми
• MIIC и школы
• Регионы MIIC и региональные координаторы
• MIIC News Flash

Связанные темы

• Руководство пользователя и учебные ресурсы MIIC
• Отправка и обмен данными с MIIC

Ежеквартальный информационный бюллетень для всех активных пользователей Minnesota Immunization Information Connection (MIIC) с важными обновлениями и другой информацией для поддержки их участия в MIIC.

Январь 2023

В этом выпуске:

• Программа текстовых сообщений MIIC
• В центре внимания поставщиков медицинских услуг: поставщики, использующие напоминания о прививках в виде текстовых сообщений
• Закрытие Central Minnesota Immunization Connection (CMIC)
• Обновленный ресурс: Справочный лист вакцины против COVID-19
• Обновления экрана клиента
• Скоро: опрос пользователей MIIC
• Учебный уголок MIIC: Что такое клиент?

Прошлые выпуски:

Октябрь 2022

• С 20-летием, MIIC!
• Направления экрана исключений
• Найдите мою запись о прививках
• Последующее наблюдение клиента: отчет о дозах COVID-19 расширен
• Сохраните дату: Серия веб-семинаров MIIC
, проводимая раз в два года
• Напоминание: во всех организациях должен быть активный администратор
• Напоминание: школы могут запрашивать MIIC с помощью функции массового запроса

июнь 2022 г.

• Пробелы в педиатрической иммунизации
• Совет MIIC: отказ от записи с ограничениями
• Доступны новые руководства пользователя
• Программа повышения качества иммунизации (IQIP)
• Project Spotlight: успехи с текстовыми напоминаниями о вакцине!

Апрель 2022 г.

• Обновлены требования к паролю MIIC
• Сообщение о правильном продукте вакцины против COVID-19
• Новый общедоступный ресурс для добавления исторических иммунизаций в MIIC
• Совет MIIC: просмотр сведений о вакцинации
Напоминание
• : школы теперь могут запрашивать MIIC с помощью функции массового запроса
• Программа повышения качества иммунизации (IQIP)
• Провайдер в центре внимания: Odam Medical Group

ноябрь 2021 г.

• Важность отправки полной и актуальной демографической информации
• Текстовый проект с использованием данных MIIC
• Школы теперь могут запрашивать MIIC с помощью функции массового запроса
• Напоминание о допустимом использовании MIIC
• Программа повышения качества иммунизации (IQIP)

Август 2021 г.

• Пробелы в педиатрической/подростковой вакцинации
• Напоминание/открытка для подростков
• Качество данных о COVID-19 — почему это важно
• Использование MIIC для проверки статуса вакцинации против COVID-19
• Отчет об оценке одной вакцины против COVID-19
• Региональные координаторы MIIC

Февраль 2021 г.

• Обновления программы MIIC
  • Сообщение данных о расовой и этнической принадлежности
• Обновления вакцины против COVID-19
  • Данные о введении вакцины против COVID-19
  • Исторические дозы по сравнению с введенными дозами
  • Электронная таблица иммунизации
• Изменения приложения MIIC
  • Просмотр истории заказов на вакцину против COVID-19
• наконечники MIIC
  • Запись клиента заблокирована для другой организации
  • Запись клиента заблокирована для вашей организации
• Данные и статистика MIIC
  • Обновление иммунизации против гриппа
• ресурсов MIIC
  • Руководства пользователя MIIC
  • Серия вебинаров MIIC
• Прожектор для партнеров
  • Партнерство системы здравоохранения округа Карвер и Риджвью

Октябрь 2020 г.