арбитражные сделки — Финансовый словарь смарт-лаб.
Арбитражные сделки — вид трейдинга, при котором трейдер пытается извлекать прибыль без рыночных рисков (угадал-не угадал).Ключевая идея арбитража заключается в неэффективном ценообразовании того или иного инструмента или группы инструментов — то есть, рынок неправильно оценивает стоимость актива, что создает арбитражную возможность.
Распротранено заблуждение, что арбитраж подразумевает безрисковые сделки. На самом деле, арбитражная сделка — это всего лишь направленная позиция по спрэду (разнице цен между двумя активами), которая избавлена от рыночного риска, но не исключает остальных рисков[1].
В совершенном мире арбитражные сделки были бы невозможны. В мире реальном арбитражные возможности быстро исчезают из-за действий участников рынка, если таким действиям не препятствуют большие транзакционные издержки.
Риски арбитражных сделок
Арбитражеры часто имеют дело с «риском асфальтоукладчика» — они пытаются подобрать несколько монет с земли прямо перед надвигающимся асфальтоукладчиком.
Изменения в законодательстве, регулировании и налогообложении могут заставить арбитражера закрыть позицию с потерей денег. Например, внезапный запрет на короткие позиции может вынудить закрыть шорт.
Транзакционные издержки могут составлять существенную долю арбитражной прибыли. В этом случае, большое конкурентное преимущество получают те фонды, которые работают с меньшими комиссиями:
Обычно, транзакционные издержки меньше у наиболее крупных и активных игроков, которым брокеры снижают комиссию.
Виды арбитражных сделок:
Парный арбитраж — попыка торговать парой похожих инструментов одного сектора — например, акции Лукойла и Роснефти. Основная идея — акции ходят вместе. Если разница между ценами акции слишком большая, разницу можно продавать.
Географический арбитраж — игра на разнице цен на разных рынках. Например, разница между ценами на Московской бирже и ADR в Лондоне. Риском такого арбитража являются транзакционные издержки и скорость исполнения приказов на родном рынке и американской бирже.
Арбитраж спот-фьючерс (эквивалентный арбитраж) — игра на расхождении между ценами интрумента на спот-рынке и ценой фьючерса на этот инструмент. Например, торговля казначейскими облигациями США и фьючерсами на них.
Арбитраж между фьючерсом на фондовый индекс и корзиной акций. Например, если цена фьючерса на индекс существенно превыщает значение самого фондового индекса, имеет смысл продать фьючерсы и купить на эту же сумму корзину акций, составляющих фондовый индекс.
Арбитраж нефти разных сортов. Основная идея заключается в том, что если один сорт нефти слишком сильно подорожал относительно второго, то эта ситуация будет временной, и можно продавать дорогой сорт нефти и покупать дешевый.
Опционный арбитраж — принцип паритета стоимости опционов Пут и Колл.
Рисковый арбитраж — покупка перепроданных дефолтных облигаций или акций компаний с высоким риском банкротства.
Арбитраж между новыми и устаревающими 30-летними облигациями Treasuries. 30-летние облигации, выпущенные минфином вчера всегда будут ликвиднее и чуть дороже, чем выпущенные несколько месяцев назад такие же облигации, рынок которых стал неликвидным. Неликвидность создает арбитражную возможность
Ссылки:
Парный арбитраж. 1% в день реально.
Основны статистического арбитража. Коинтеграция (27.04.2012)
Источники:
[1] Filippo Stefanini — Investment Strategies of Hedge Funds
Арбитражер — это… Что такое Арбитражер?
АРБИТРАЖЕР — кредитно финансовые учреждения, крупные корпорации и фир мы, осуществляющие арбитражные сделки на товарных, фондовых, валютных и денежных рынках. Словарь финансовых терминов. Арбитражер Арбитражер лицо, профессионально занимающееся вексельным… … Финансовый словарь
АРБИТРАЖЕР — (arbitrageur) Физическое лицо или компания, которые покупают на одном рынке и продают на другом, основываясь на своем знании цен на обоих рынках. Таким образом, хотя арбитражер и получает прибыль от разницы цен на двух рынках, он почти ничем не… … Экономический словарь
арбитражер — сущ., кол во синонимов: 2 • арбитражёр (1) • судья (59) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов
арбитражер — а, м. arbitrage. фин. Банк, оперирующий гл. обр. телеграфными переводами. БСЭ 1 … Исторический словарь галлицизмов русского языка
арбитражер — Лицо, занимающееся арбитражем (арбитражными сделками). [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет … Справочник технического переводчика
арбитражер — м. Лицо, занимающееся покупкой и продажей валюты, ценных бумаг или товаров на различных рынках с целью извлечения прибыли. Толковый словарь Ефремовой. Т. Ф. Ефремова. 2000 … Современный толковый словарь русского языка Ефремовой
арбитражер — арбитр ажер, а … Русский орфографический словарь
АРБИТРАЖЕР — лицо, занимающееся арбитражем (арбитражными сделками) … Большой бухгалтерский словарь
АРБИТРАЖЕР — лицо, занимающееся арбитражем (арбитражными сделками) … Большой экономический словарь
АРБИТРАЖЕР — (англ. arbitragеur) – физическое или юридическое лицо, осуществляющее арбитражные операции (см. Арбитраж) … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Финансовый анализ и инвестиционная оценка предприятия
Производные финансовые инструменты (деривативы) являются инструментами управления рисками, присущим финансовым рынкам (где риск – неопределённость будущих результатов). Риск может обусловить как неожиданную прибыль, так и непредвиденные убытки.
У участников срочного рынка производных инструментов можно выделить две различных позиции по отношению к риску:
1. Нежелание принимать риск на себя. Производится оценка идентифицированного риска и контроль над ним в виде передачи этого риска другим участникам срочного рынка. Можно выбрать два типа действий при осуществлении передачи риска другому участнику рынка:
а) замещение неопределённость определённостью, позволяет избежать риска неблагоприятных исходов, но при этом теряется возможность получения потенциальных прибылей (пример инструмента: фьючерсы).
б) готовность заплатить определённую цену за избежание риска неблагоприятных исходов, при этом имея возможность получения потенциальных прибылей (пример инструмента: опционы).
2. Принятие риска на себя, «поиск» риска. Готовность принять на себя риск другого участника срочного рынка в надежде получить прибыль от подобного вложения в рисковые активы на разнице курсовой стоимости этого актива при частых изменениях цен.
Среди участников рынка производных финансовых инструментов можно выделить три типа трейдеров.
Это хеджеры, спекулянты и арбитражеры.
1. Хеджер
Хеджер – это торговец, осуществляющий операцию хеджирования. Многие компании-производители, компании, оказывающие услуги, торговые компании, компании, поставляющие сырьё, финансовые организации приходят на срочные рынки, чтобы уменьшить или передать другим участникам рыночные, ценовые риски базовых активов, лежащих в основе срочного контракта, с целью гарантировать ожидаемую прибыль.
Заключение срочного договора позволяет застраховаться от нежелательного изменения стоимости финансовых активов (котировки акций, фондовые индексы), процентных ставок, цен на сырьевые товары, валютные курсы и т.д.
Так, хеджерами на срочном рынке могут выступать банки и инвестиционные компании, использующие процентные фьючерсы для более эффективного управления финансовыми потоками; авиакомпании, использующие производные инструменты на товарных рынках для снятия неопределённости с ценами на топливо в будущем; добывающие компании, производители и фермеры, хеджирующиеся от рыночных, ценовых рисков на товарных и сырьевых рынках; транснациональные корпорации, страхующиеся от валютных рисков при помощи валютных форвардов, опционов, фьючерсов, сделок своп.
Пример:
Американская компания должна заплатить 1 миллион британских фунтов стерлингов GBP через 90 дней. Соответственно, перед компанией возникает валютный риск, связанный с неопределённостью валютного курса GBP/USD. Если британский фунт GBP вырастет в цене, то компании придётся заплатить большую сумму в долларах USD, что ударит по её ожидаемой прибыли. Предположим, что текущий обменный курс котировки GBP/USD равен 1.6, предположим, что компания ожидает, что фунт GBP может пойти вверх, поэтому американская компания может рассмотреть следующие планы хеджирования:
План 1. Заключить форвардный контракт на покупку 1 миллиона британских фунтов стерлингов GBP за 1650000 долларов USD через 90 дней (не 1600000 USD, т.к. рынок также ожидает роста фунта GBP в будущем) и, таким образом, зафиксировать сумму платежа в долларах USD.
План 2. Приобрести колл-опцион на покупку 1 миллиона британских фунтов стерлингов GBP через 90 дней. Компания должна заплатить за опцион премию продавцу опциона в размере 64000 USD (предположим, что премия опциона составляет 4%).
Приведём сводную таблицу, отражающую результаты хеджирующих планов для американской компании:
|
Текущий курс котировки GBP/USD |
Значение котировки GBP/USD через 90 дней |
При отсутствии хеджирования валютного риска (сумма платежа в USD) |
Хеджирование — заключение форвардного контракта (сумма платежа в USD) |
Хеджирование — покупка колл-опциона (сумма платежа в USD) |
|
1.6 |
Рост 1.70 |
1700000 |
1650000 |
1664000 |
|
Падение 1.55 |
1550000 |
1650000 |
1614000 |
Компания полагает, что вероятность увеличения курса GBP/USD выше, чем вероятность снижения. Поэтому, если не предпринять никакого хеджирующего плана, то при увеличении курса британского фунта GBP через 90 дней произойдёт незапланированное снижение прибыли компании. При заключении форвардного контракта компания избежит потерь, если фунт GBP вырастет, но при этом отказывается от возможности получить дополнительную прибыль, если фунт GBP упадет. При покупке колл-опциона предотвращаются убытки, если фунт GBP пойдёт вверх, при этом сохраняется возможность получить дополнительную прибыль, если фунт GBP пойдёт вниз, но компании необходимо заплатить опционную премию продавцу опциона.
2. Спекулянт
Спекулянт – это торговец, получающий прибыль при частых изменениях цены на рынке за счет разницы котировок финансовых инструментов (на срочном рынке это фьючерсы, опционы), образующейся во времени. Спекулянт принимает на себя ценовой риск, надеясь получить прибыль, и занимает определённую позицию (длинная – лонг или короткая — шорт) в соответствии со своими ожиданиями.
Спекулянты необходимы для существования срочного рынка деривативов и бизнеса хеджирования, т.к. выполняют 2 важные функции. Помимо того, что спекулянты принимают на себя рыночные, ценовые риски, передаваемые от хеджеров, частые спекулятивные операции, осуществляемые на срочном рынке, обеспечивают его необходимым объёмом ликвидности, что делает хеджирующие стратеги работоспособными. А так как базовые активы некоторых производных инструментов являются и инструментами кассового рынка, то сделки срочного рынка увеличивают ликвидность и кассового рынка (это рынок наличных сделок, где производится одновременная оплата и поставка активов, в отличие от срочного рынка).
В сравнении с инвестированием в базовые активы, инвестирование, например, в опционы на их основе характеризуется высокой доходностью и высоким риском, т.к. при работе на рынке опционов по сути возможно использование очень большого финансового рычага (ливеридж). Так, спекулянт вкладывает относительно небольшую сумму денег (чтобы заплатить всего лишь премию за опцион), но при этом может совершать операции активами, стоимость которых в десятки раз может превышать вложенную сумму.
Пример:
Предположим, что цена данной акции равна 66.6 USD по состоянию на 30 апреля, и ожидается, что акция может вырасти в августе. Тогда трейдер (спекулянт) может рассмотреть следующие инвестиционные стратегии:
А. Трейдер может потратить 666000 USD для покупки 10000 акций 30-го апреля. Вложенна сумма составляет 666000 USD.
Б. Трейдер может заплатить премию в 39000 USD для приобретения колл-опциона на покупку 10000 акций с ценой исполнения страйк 68.0 USD за акцию 22-го августа (68.0 USD, а не 66.6 USD, т.к. рынок также ожидает, что цена акции вырастет в августе). Вложенна сумма составляет 39000 USD.
А теперь рассмотрим прибыль и доходность трейдера при реализации двух различных сценариев.
Ситуация 1. Акция выросла в цене до 73.0 USD по состоянию на 22 августа.
Стратегия А. Трейдер продаёт акции 22-го августа и получает 730000 USD. Доходность равна ((730000 — 666000) / 666000) * 100% = 9,6%.
Стратегия Б. Трейдер приводит опцион в исполнение и получает выплаты по опциону, прибыль, равную 730000 — 680000 = 50000 USD. Доходность равна ((50000 — 39000) / 39000) * 100% = 28,2%.
Ситуация 2. Цена акции упала до 66.0 USD по состоянию на 22 августа.
Стратегия А. Трейдер продаёт акции 22-го августа и фиксирует убытки, получив 660000 USD. Убыток равен 6000 USD. Доходность равна ((660000 — 666000) / 666000) * 100% = -0,9%.
Стратегия Б. Опцион в исполнение не приводится, выплат трейдеру не производится. Трейдер теряет всю первоначально вложенную сумму в 39000 USD, следовательно, потери составляют 100%.
3. Арбитражер
Арбитраж основан на обозрении цен на один и тот же вид рискового актива и получение выгоды от разницы цен на этот актив, которые установились на различных рынках. Арбитражер — трейдер, извлекающий прибыль (практически без риска) за счет практически одномоментной купли и продажи одного и того же актива на различных рынках при обнаружении разных цен на этот актив. Арбитраж не то же самое, что и спекуляции: спекуляции основаны на ожидании получения прибыли в результате однонаправленного с занятой позицией (лонг или шорт) изменения цены в будущем, поэтому действия спекулянта распределены во времени и рискованны вследствие неопределённости будущего; арбитраж подразумевает фактически мгновенное получение прибыли при возникновении ценовой разницы на актив на различных рынка в одно и то же время, а потому он не содержит в себе рыночных, ценовых рисков.
Возможность для арбитража не может длиться долго: как только такая возможность появилась, рыночные цены вскоре придут к новой точке равновесия из-за действий арбитражеров и тем самым возможность арбитража исчезнет.
Рынок деривативов даёт дополнительные возможности для арбитражеров, которые кроме поддержания ликвидности на рынке способствуют выравниванию и установлению непротиворечивых цен по всему финансовому рынку.
Итак, срочный рынок деривативов предоставляет субъектам экономики инструменты для управления рисками хозяйственной деятельности (в частности, рыночными рисками) и перераспределению рисков среди участников экономических отношений. Заключая срочный контракт (форвардный контракт, фьючерс, опцион), компания перекладывает риск (на определённых условиях) на других участников рынка, которые готовы принять риски на себя и которые способны успешнее ими управлять. Также можно отметить, что срочный рынок отображает ожидания трейдеров относительно динамики поведения цены базового актива производного инструмента в будущем, тем самым выполняя важную информативную функцию.
Автор: Авдюшкин Александр
© BE in trend
Как устроен арбитражный трейдинг?
В интернете множество способов спекулятивного трейдинга, который может заключаться на скальпинге, высокочастотном алгоритме или арбитраже. Именно с последней методикой мало кто знаком и недавно мне задали вопрос по этой теме на последнем вебинаре. Ответом на вопрос «как устроен арбитражный трейдинг» я бы хотел поделиться в этой статье.
Спекулятивный трейдинг с каждым годом завлекает все больше и больше новых игроков, ведь в краткосрочной перспективе спекуляции способны продемонстрировать больше потенциал доходности, нежели инвестиционные сделки. Все хотят легких или быстрых денег и забывают о простой логике: каждый вид спекулятивного трейдинга заключается в правильном распределении рисков и грамотном управлении капиталом. Однако такая комбинация получается далеко не у каждого трейдера. Именно из-за таких хаотичных решений и слепой веры формируется статистика, при которой практически 90% игроков рынка теряют свои средства.
Если же выбирать спекуляции как источник заработка с финансового рынка, то я настоятельно рекомендую использовать вспомогательные алгоритмы, системы, сигналы, консультации и так далее. Благо мы живём с вами в эпоху информационных технологий, в которой можно автоматизировать каждый процесс и трейдинг в том числе. Если рассматривать алгоритмические стратегии для спекулятивного трейдинга, то самым сложным и полностью неизведанным является именно арбитражный трейдинг.
Арбитраж — это вид спекулятивного трейдинга, который основан на парном анализе одного и того же финансового актива, но на разных брокерских или биржевых площадках. Проще говоря, арбитраж позволяет анализировать один и тот же актив на наличие курсовых расхождений или задержек, с целью открытия краткосрочной сделки. Сама логика работы уже давно не нова, однако на валютном рынке начала использоваться совсем недавно.
Чтобы более подробно понять логику работы, предлагаю рассмотреть конкретный пример:
Стоимость валютной пары EURUSD в одного брокера составляет 1.1230, а во второго 1.1220. То есть существует курсовое расхождение в моменте размера 10 пунктов, при том факте, что нормативное значение равняется 5 пунктам. Торговый робот или вспомогательный алгоритм видит это расхождение и совершает две сделки: на покупку по цене 1.1220 (на торговом счету в первого брокера) и продажу по цене 1.1230 (на торговом счету второго брокера). Когда же цена достигнет нормативного расхождения (5 пунктов), то робот одновременно закроет две сделки. Пускай цена составила 1.1267 и 1.1262 соответственно. Таким образом, трейдер получит убыток на первом счету размером 37 пунктов, а также прибыль размера 42 пункта на счету второго брокера. Общий финансовый результат равняется 5 пунктов чистой прибыли.
Идентично это может работать и на рынке криптовалют.
Такой вид спекулятивного трейдинга имеет ряд преимуществ:
- Минимальный риск при большом потенциале доходности: за счёт того, что алгоритм будет совершать торговые позиции с минимальным временем удержания, трейдер получит возможность совершать множество позиций с прибылью в несколько пунктов. Но если учесть количество сделок за день (около 20-30), то получается отличный процент доходности в месячном разрезе.
- Автоматический трейдинг: позволяет не тратить время на анализ актива и сформировать пассивный источник доходности.
- Возможность выбора ключевых параметров для торговли: настройка необходимого функционала и метода работы торгового робота позволят более гибко управлять параметром риск/доходность.
На рынке форекс существует множество спекулятивных краткосрочных алгоритмов. Однако далеко не каждая подобная торговая система способна демонстрировать стабильный положительный результат. Множество «кухонных» брокеров попросту запрещают данный вид торговли и прописывают это в своих договорах. Поэтому будьте бдительны!
Я хочу отметить тот факт, что считаю спекуляции основой движения рынка и что на них делаются огромные деньги. Но те трейдеры, которые только знакомятся с рынком, не способны правильно проанализировать ситуацию и войти в рынок. И если вы только знакомитесь с рынком и не понимаете базовых принципов его движения, то с вероятностью 90% у вас будет убыток (на что опять-таки указывает статистика).
Надеюсь этот сложный процесс и алгоритм мне удалось пояснить просто и понятно. Но если у вас возник все же вопрос – пишите мне в комментарии!
Арбитражеры — это… Что такое Арбитражеры?
Арбитражеры — Люди, которые ищут и используют арбитражные возможности … Инвестиционный словарь
Спотовый рынок — (Spot Market) В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки Сделки и формирование цен на спотовом и срочном рынках, инструменты, используемые участниками срочного и спотовго рынка для заключения сделок… … Энциклопедия инвестора
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
Закон единой цены — (The law of one price) Взаимосвязь между ППС и законом единой цены Закон единой цены на мировом финансовом рынке Содержание Содержание Раздел 1. Основные понятия . Закон единой цены – это экономическое правило, согласно которому данная… … Энциклопедия инвестора
Коэффициент корреляции — (Correlation coefficient) Коэффициент корреляции это статистический показатель зависимости двух случайных величин Определение коэффициента корреляции, виды коэффициентов корреляции, свойства коэффициента корреляции, вычисление и применение… … Энциклопедия инвестора
Арбитражная сделка — (фр. Arbitrage) сделка, которая извлекает прибыль из разницы в ценах на товар в одно и то же время на двух или нескольких разных рынках. Участник арбитражной сделки называется арбитражёром. Термин арбитражная сделка используется чаще всего по… … Википедия
Арбитраж — (arbitrage), одновременная покупка и продажа товаров или активов с одного рынка на др. (разделенных во времени или пространстве) с целью получения прибыли от разницы цен. Арбитражеры покупают по более низкой, а продают по более высокой цене.… … Народы и культуры
ЧАРТИНГ — (англ. charting) – графическое изображение динамики курса валюты или акций, фьючерсных контрактов в течение определенного периода. Основная цель Ч. – получение информации о тенденции курса и его местонахождении на данный момент по отношению к т.н … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
акции шепота — Акции, о которых распространились слухи, что их будут скупать при поглощении компании эмитента. Спекулянты, арбитражеры и другие инвесторы могут покупать акции компании в надежде, что то, что о них шепчется , соответствует истине, и рассчитывать… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
арбитражер — Лицо или фирма, участвующая в арбитражной операции (arbitrage). Арбитражеры получают прибыль, когда какие то ценные бумаги или товары продаются по разным ценам на двух или более рынках. Те, кто участвуют в рискованном арбитраже (risk arbitrage),… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Спекулянты и арбитражеры — Энциклопедия по экономике
Финансовые фьючерсные рынки возникли как реакция на потребность в адекватных инструментах хеджирования, которое должно рассматриваться как их основное предназначение. Однако хеджеры не являются единственными участниками рынков финансовых, фьючерсов. Спекулянты и арбитражеры также принимают участие в операциях на этих рынках и, как будет показано в дальнейшем, играют очень важную роль для их эффективного функционирования. [c.81]С точки зрения способа получения прибыли, активных участников можно разделить на спекулянтов и арбитражеров. Спекулянт — это лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости ценных бумаг, которая может возникнуть во времени. Если спекулянт прогнозирует рост цены бумаги, то он будет играть на повышение, т. е. купит бумагу в надежде продать позже по более высокой цене. Таких спекулянтов часто называют быками. [c.31]
По способу получения прибыли активных участников рынка ценных бумаг можно разделить на спекулянтов и арбитражеров. Спекулянт заключает сделки в расчете на изменение курсовой стоимости ценных бумаг в благоприятную для него сторону. Его действия сопряжены с риском. Арбитражер получает прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если ее цена на них неодинакова. Арбитражная операция в ее чистом виде исключает риск. [c.34]
Всех участников рынка можно разделить на три группы хеджеров, спекулянтов и арбитражеров. Хеджер — это лицо, страхующее ценовые риски. Операция по страхованию ценового риска называется хеджированием. Механизм хеджирования сводится к заключению срочного контракта, в котором устанавливается цена поставки базисного актива. Понятия арбитражер и спекулянт определены в главе 2. [c.166]
Что касается валютных операций по срочным контрактам, то различают три категории их участников хеджеры, спекулянты и арбитражеры. [c.169]
По мотивам и целям участия на рынке различают хеджеров, спекулянтов, трейдеров и арбитражеров. [c.514]
Спекулятивные и арбитражные операции поддерживают стабильность и ликвидность рынка. Маловероятно, что спрос хеджеров на фьючерсные контракты на определенный месяц поставки совпадет с предложением. Спекулянты (которых можно назвать маркет-мейкерами ) и арбитражеры заполняют раз- [c.131]
Спекулянты обычно подразделяются на две самостоятельные группы — трейдеры и арбитражеры. Трейдеры пытаются использовать колебания курса одного или нескольких контрактов. Привлекательность подобных сделок заключается еще и в том, что для открытия позиции требуются относительно небольшие затраты капитала (первоначальная маржа) по сравнению с суммой контракта. Возникающий таким образом эффект рычага дает возможность получения больших прибылей (правда, с риском таких же больших потерь). [c.445]
Спекулянты обычно подразделяются на две самостоятельные группы трейдеры и арбитражеры. Трейдеры пытаются использовать колебания курса [c.32]
Подводя итог сказанному, следует подчеркнуть, что одно и то же лицо может являться как спекулянтом, так и арбитражером. Характер его действий определяется конъюнктурой рынка в конкретный момент времени. [c.33]
Плавающие курсы привлекли профессиональных биржевиков, что еще больше усилило курсовые колебания и сделало валютный рынок еще более привлекательным (чем больше волатильность, тем больше потенциальный доход). Так появилась новая профессия — валютный спекулянт или, если вам так больше нравится, валютный арбитражер. [c.20]
На срочном рынке присутствуют несколько категорий участников. С точки зрения преследуемых ими целей и осуществляемых операций их можно подразделить на три группы спекулянтов, арбитражеров и хеджеров. [c.306]
Очевидно, что на реальных рынках невозможно знать точные истинные стоимости активов, и в этом смысле все операторы являются спекулянтами. Несмотря на это термин арбитражер продолжают использовать. Но теперь, когда кто-то называет оператора рынка арбитражером, он хочет подчеркнуть тот факт, что этот оператор является профессионалом, обладает доступом к большому массиву информации, что и позволяет ему получать более качественные оценки истинной стоимости по сравнению с другими операторами. [c.179]
Арбитражеры — это класс торговцев, отличающийся как от хеджеров, так и от спекулянтов. Основная их цель — безрисковый арбитраж между двумя или несколькими торговыми площадками. Они используют отклонения цен от равновесных значений и обращают разницу в ценах на двух площадках в свою пользу. Своими действиями они, как и спекулянты, обеспечивают ликвидность рынка, но в отличие от последних сглаживают ценовые движения и предпочитают не брать на себя риски, довольствуясь относительно малым уровнем вознаграждения. [c.30]
Мы намерены дополнительное время посвятить обсуждению действий арбитражеров, но сначала расскажем о стратегии, являющейся хеджем, и в то же время может иметь очень хорошую прибыль в день истечения. Очевидно, что если вы абсолютно точно предугадали намерения арбитражеров, то можете просто купить несколько истекающих ОЕХ-колл и получить прибыль. Но существуют обстоятельства, способные помешать вам, даже если вся домашняя работа сделана правильно. Рынок может сделать временное движение в противоположную сторону, прежде чем арбитражеры начнут активно действовать. Например, только из того, что намечаются программы покупок при закрытии, еще не следует, что завершение дня произойдет с повышением рынка. Некоторые спекулянты полагают, что по закрытию будут осуществляться программы покупок, и они в течение всего дня выбирают точку входа, чтобы войти в лонг. Это может означать, что вы купили коллы ошибочно, то есть потеряете деньги на своих опционах, даже несмотря на то, что все рассчитали правильно. [c.99]
Основное отличие валютного арбитражера от обычного валютного спекулянта заключается в том, что арбитражер ориентируется на краткосрочный характер операции, пытаясь предугадать колебание курсов в короткий промежуток времени между сделками. Сделать это можно, как правило, со значительно меньшим риском нежели в случае с долгосрочным валютным контрактом. Правда, и в этом случае дилер должен очень хорошо знать рынок и уметь прогнозировать результаты деятельности других банков, наблюдать за движением валютных курсов с целью определения изменения тенденций в их колебаниях. [c.169]
В определенном соответствии с отмеченным делением валютных операций находится и деление участников валютного рынка на 1) физических и юридических лиц, для которых конверсия является необходимой предварительной стадией для операций на товарных и финансовых рынках 2) спекулянтов и арбитражеров, осуществляющих спекулятивные и арбитражные операции 3) хеджеров, страхующих валютные риски 4) участников, которые сами специализируются на услугах по валютообменным операциям для всех остальных участников. Если арбитражеры и спекулянты извлекают прибыль из разницы курсов на рынках, разделенных пространственно или временно, то лица, осуществляющие обмен, действуют на одном рынке и получают прибыль за счет разницы между курсом покупки и курсом продажи одной и той же валюты 5) государственные и межгосударственные организации, осуществляющие регулирование валютного рынка и поддержание стабильности валютно-финансовой системы. Из государственных организаций это прежде всего Центральный банк и Министерство финансов страны, а межгосударственных — Международный валютный фонд и Всемирный банк. [c.579]
Арбшпражеры осуществляют финансовые операции на одном рынке с одновременным проведением противоположной операции на другом в целях извлечения прибыли на разнице курсов на разных рынках и в разные периоды. Арбитражеры рискуют меньше спекулянтов. [c.514]
Конечно, спекулянты, как это показал И.Боэски, могут заработать гораздо больше, если они узнают о готовящемся слиянии еще до того, как о нем объявят публично. Поскольку спекулянты способны сосредоточить в своих руках большие количества акций, они в состоянии повлиять на то, состоится ли слияние в принципе, а значит, компания-покупатель или представляющий ее интересы инвестиционный банк может захотеть склонить арбитражеров на свою сторону. Этот момент является вехой, за которой общественно полезная и законная деятельность превращается в противозаконную и вредную для общества. [c.927]
Опыт показывает, что если существует более одного трейдера, то число мнений о рынке тоже больше одного. Все профессиональные трейдеры имеют доступ к более-менее одинаковой информации примерно в одно и то же время. Только скалпер на полу биржи хочет поймать за один раз всего несколько тиков. Дэй-трейдер на полу хочет ухватить середину движения на 5 или 10 контрактах. Хеджер хочет застраховаться от неблагоприятных Ценовых движений до выполнения или принятия поставки некоторого продукта. Арбитражер хочет торговать небольшими отклонениями разницы цен между двумя коррелирующими инструментами. Спекулянт хочет просто делать деньги любым возможным способом. Он может торговать на минутном, дневном, недельном или месячном интервале. [c.73]
Арбитражеры — это… Что такое Арбитражеры?
Арбитражеры — специалисты по поиску и использованию арбитражных возможностей. По английски: Arbitrageurs См. также: Арбитражные операции Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь
Спотовый рынок — (Spot Market) В современных условиях широкое распространение получили спотовый и срочный рынки Сделки и формирование цен на спотовом и срочном рынках, инструменты, используемые участниками срочного и спотовго рынка для заключения сделок… … Энциклопедия инвестора
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
Закон единой цены — (The law of one price) Взаимосвязь между ППС и законом единой цены Закон единой цены на мировом финансовом рынке Содержание Содержание Раздел 1. Основные понятия . Закон единой цены – это экономическое правило, согласно которому данная… … Энциклопедия инвестора
Коэффициент корреляции — (Correlation coefficient) Коэффициент корреляции это статистический показатель зависимости двух случайных величин Определение коэффициента корреляции, виды коэффициентов корреляции, свойства коэффициента корреляции, вычисление и применение… … Энциклопедия инвестора
Арбитражная сделка — (фр. Arbitrage) сделка, которая извлекает прибыль из разницы в ценах на товар в одно и то же время на двух или нескольких разных рынках. Участник арбитражной сделки называется арбитражёром. Термин арбитражная сделка используется чаще всего по… … Википедия
Арбитраж — (arbitrage), одновременная покупка и продажа товаров или активов с одного рынка на др. (разделенных во времени или пространстве) с целью получения прибыли от разницы цен. Арбитражеры покупают по более низкой, а продают по более высокой цене.… … Народы и культуры
ЧАРТИНГ — (англ. charting) – графическое изображение динамики курса валюты или акций, фьючерсных контрактов в течение определенного периода. Основная цель Ч. – получение информации о тенденции курса и его местонахождении на данный момент по отношению к т.н … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
акции шепота — Акции, о которых распространились слухи, что их будут скупать при поглощении компании эмитента. Спекулянты, арбитражеры и другие инвесторы могут покупать акции компании в надежде, что то, что о них шепчется , соответствует истине, и рассчитывать… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
арбитражер — Лицо или фирма, участвующая в арбитражной операции (arbitrage). Арбитражеры получают прибыль, когда какие то ценные бумаги или товары продаются по разным ценам на двух или более рынках. Те, кто участвуют в рискованном арбитраже (risk arbitrage),… … Финансово-инвестиционный толковый словарь